Здравствуйте, гость ( Вход | Регистрация )

 
Ответить в данную темуНачать новую тему
> Вопрос по опционам на фьючерсы
muchios
сообщение 31.8.2016, 16:46
Сообщение #1


Новичок
*

Группа: Пользователи
Сообщений: 3
Регистрация: 31.8.2016
Пользователь №: 35304



Владимир, добрый день! Разрешите вопрос.
Предположим есть сегодня 100000 руб. Покупаю колл РТС страйк 105000 (покупка в доске опционов - 70). ГО=121 (примерно). Правильно я понимаю, что могу купить примерно 826 опционов (в каждом по фьючерсу РИ, купленному за 105000)?
Допустим РИ растет на 5000 пунктов (с сегодняшних 95000 до 100000).
Я не планирую ждать экспирации и хочу продать опцион.
Предположим лучшая цена в стакане будет 400.
Какой будет при этом профит, без учета греков, только от движения базового актива?
Я считаю так: 826*(400-70)=272580 руб. (в виде постоянно суммируемой вар.маржи?), но чувствую, что-то не так smile.gif Не учтен шаг цены?
Еще вопрос: при продаже 826 коллов, появляется (виртуально?) столько же фьючерсных контрактов? ГО базового актива около 14000 р. Общее ГО составит больше 11 млн. Необходимо их иметь?
Спасибо заранее!
Анатолий.
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение
Бачурин Владимир
сообщение 31.8.2016, 23:36
Сообщение #2


Активный участник
***

Группа: Администраторы
Сообщений: 1950
Регистрация: 10.11.2008
Из: Москва
Пользователь №: 500



Цитата(muchios @ 31.8.2016, 15:46) *
Владимир, добрый день! Разрешите вопрос.
Предположим есть сегодня 100000 руб. Покупаю колл РТС страйк 105000 (покупка в доске опционов - 70). ГО=121 (примерно). Правильно я понимаю, что могу купить примерно 826 опционов (в каждом по фьючерсу РИ, купленному за 105000)?
Допустим РИ растет на 5000 пунктов (с сегодняшних 95000 до 100000).
Я не планирую ждать экспирации и хочу продать опцион.
Предположим лучшая цена в стакане будет 400.
Какой будет при этом профит, без учета греков, только от движения базового актива?
Я считаю так: 826*(400-70)=272580 руб. (в виде постоянно суммируемой вар.маржи?), но чувствую, что-то не так smile.gif Не учтен шаг цены?

welcome!
1) цена на опционы на Ri не в рублях, а в пунктах. Поэтому расчет прибыли не верен. Верно так 272 580 * 0.02 * 65, где 65 - это текущий курс доллара. Да - получается это домножение и учитывает стоимость шага цены.
2) Стоимость шага цены все время меняется (из-за меняющего курса доллара)
3) предположив цену опциона в 400 - вы уже учли все греки. "Греки вторичны. Цена опциона первична"
4) Очень внимательно ещё раз уточните ГО. Не исключайте воз-ть margin call со стороны брокера и досрочного пореза позиции

пока так rolleyes.gif


--------------------
--------------------

С уважением, Бачурин Владимир
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение
muchios
сообщение 1.9.2016, 9:00
Сообщение #3


Новичок
*

Группа: Пользователи
Сообщений: 3
Регистрация: 31.8.2016
Пользователь №: 35304



Цитата(Бачурин Владимир @ 31.8.2016, 23:36) *
welcome!

4) Очень внимательно ещё раз уточните ГО. Не исключайте воз-ть margin call со стороны брокера и досрочного пореза позиции

пока так rolleyes.gif


14 369,9 - ГО на текущий момент по базовому активу.
http://moex.com/ru/contract.aspx?code=RTS-9.16

Получается, что покупать опционов следует в количестве, не превышающем максимальное количество фьючерсов базового актива (учитывая его ГО) на момент продажи опциона? В моем примере - не больше 7. Ведь купив предположим 10 колл опционов РТС (имея первоначально 100000 руб.) и получив при продаже 10 фьючерсных контрактов, мне необходимо будет иметь в виде ГО=10*14369=143690 руб. (не учитываем здесь возможную прибыль от опционов при движении цены в мою сторону).
Где я ошибся?
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение
Бачурин Владимир
сообщение 2.9.2016, 11:37
Сообщение #4


Активный участник
***

Группа: Администраторы
Сообщений: 1950
Регистрация: 10.11.2008
Из: Москва
Пользователь №: 500



Цитата(muchios @ 1.9.2016, 8:00) *
14 369,9 - ГО на текущий момент по базовому активу.
http://moex.com/ru/contract.aspx?code=RTS-9.16

Получается, что покупать опционов следует в количестве, не превышающем максимальное количество фьючерсов базового актива (учитывая его ГО) на момент продажи опциона? В моем примере - не больше 7. Ведь купив предположим 10 колл опционов РТС (имея первоначально 100000 руб.) и получив при продаже 10 фьючерсных контрактов, мне необходимо будет иметь в виде ГО=10*14369=143690 руб. (не учитываем здесь возможную прибыль от опционов при движении цены в мою сторону).
Где я ошибся?

логика верная

но это слишком жесткое условие
можно покупать много опционов но за пару сессий до экспы продавать их, не выходя на поставку
опцион - легкая вещь, которую можно всегда продать/купить
экспирируйтесь по возможности реже
rolleyes.gif


--------------------
--------------------

С уважением, Бачурин Владимир
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение
muchios
сообщение 2.9.2016, 11:46
Сообщение #5


Новичок
*

Группа: Пользователи
Сообщений: 3
Регистрация: 31.8.2016
Пользователь №: 35304



Цитата(Бачурин Владимир @ 2.9.2016, 11:37) *
логика верная

но это слишком жесткое условие
можно покупать много опционов но за пару сессий до экспы продавать их, не выходя на поставку
опцион - легкая вещь, которую можно всегда продать/купить
экспирируйтесь по возможности реже
rolleyes.gif


Спасибо за ответ.
Получается, что ГО под освобождаемые фьючерсы необходимо иметь только при экспирации (собственно в день экспирации)?
Если я продаю раньше, то ГО для фьючерсов не требуется, и я просто работаю с вариационной маржой (зарабатываю/теряю в зависимости от направления движения БА, плюс высвобождаю ГО по опционам при продаже)? То есть практически по полной аналогии с фьючерсами.
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение
Бачурин Владимир
сообщение 3.9.2016, 13:57
Сообщение #6


Активный участник
***

Группа: Администраторы
Сообщений: 1950
Регистрация: 10.11.2008
Из: Москва
Пользователь №: 500



Цитата(muchios @ 2.9.2016, 10:46) *
Спасибо за ответ.
Получается, что ГО под освобождаемые фьючерсы необходимо иметь только при экспирации (собственно в день экспирации)?
Если я продаю раньше, то ГО для фьючерсов не требуется, и я просто работаю с вариационной маржой (зарабатываю/теряю в зависимости от направления движения БА, плюс высвобождаю ГО по опционам при продаже)? То есть практически по полной аналогии с фьючерсами.

- как правило - за день-два до экспирации биржа и/или ваш брокер повышает ГО - уточните подробности у брокера
- я больше про покупку опционов говорил. А Если вы их продаете - то большое ГО (как правило 50-100% от ГО фьюча) потребуется в любой день, а не только перед экспирацией

попытайтесь понять - что такое ГО и зачем оно нужно вообще и кому нужно? Отсюда и в этом направлении и стройте логические умозаключения

rolleyes.gif


--------------------
--------------------

С уважением, Бачурин Владимир
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение

Ответить в данную темуНачать новую тему

 



Текстовая версия Сейчас: 28.3.2024, 13:39