Здравствуйте, гость ( Вход | Регистрация )

 
Ответить в данную темуНачать новую тему
> Объяснение фиксации убытка
Nord
сообщение 12.1.2017, 13:15
Сообщение #1


Участник
**

Группа: Пользователи
Сообщений: 11
Регистрация: 18.12.2016
Пользователь №: 37464



Владимир, доброго дня. Если позволите, к Вам просьба - объяснить построение графика в опционной аналитике.

Насколько я понимаю, полноценная дельтанейтральная позиция - это, скажем, проданный фьюч (пусть это Si), и купленные два кола. На графике рисуется понятный синтетический стрэддл. Логически, если один кол не выставлять, равного баланса не будет, а значит, при движении БА вниз мы получим растущую прибыль, при движении БА вверх получаем постоянно растущий убыток. Про уклон графика доходности мы не говорим, но очевидный уклон должен быть в обоих случаях. Почему на графике видим иную картину? Как может быть, что при снижении БА происходит ожидаемое увеличение прибыли, но при движении БА вверх, мы получаем очень скромный и фиксированный убыток?! Разве стоимость фьюча не будет на любом отрезке ценового изменения выше (весомее), чем один кол-опцион? Почему кривая доходности, упав до 400 рублей, становится постоянно горизонтальной?

Прикрепленный файл  opt1.jpg ( 209 килобайт ) Кол-во скачиваний: 12
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение
Бачурин Владимир
сообщение 13.1.2017, 11:11
Сообщение #2


Активный участник
***

Группа: Администраторы
Сообщений: 1948
Регистрация: 10.11.2008
Из: Москва
Пользователь №: 500



Цитата(Nord @ 12.1.2017, 12:15) *
Владимир, доброго дня. Если позволите, к Вам просьба - объяснить построение графика в опционной аналитике.

Насколько я понимаю, полноценная дельтанейтральная позиция - это, скажем, проданный фьюч (пусть это Si), и купленные два кола. На графике рисуется понятный синтетический стрэддл. Логически, если один кол не выставлять, равного баланса не будет, а значит, при движении БА вниз мы получим растущую прибыль, при движении БА вверх получаем постоянно растущий убыток. Про уклон графика доходности мы не говорим, но очевидный уклон должен быть в обоих случаях. Почему на графике видим иную картину? Как может быть, что при снижении БА происходит ожидаемое увеличение прибыли, но при движении БА вверх, мы получаем очень скромный и фиксированный убыток?! Разве стоимость фьюча не будет на любом отрезке ценового изменения выше (весомее), чем один кол-опцион? Почему кривая доходности, упав до 400 рублей, становится постоянно горизонтальной?

Прикрепленный файл  opt1.jpg ( 209 килобайт ) Кол-во скачиваний: 12


спасибо за вопрос
дело в том, что колл и фьюч "сравняются по своей силе", когда колл войдет в деньги и когда до экспирации будет не так много времени. Очень просто - ведь дельта колла при этом будет равна дельте фьюча и = 1



--------------------
--------------------

С уважением, Бачурин Владимир
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение
Nord
сообщение 13.1.2017, 13:25
Сообщение #3


Участник
**

Группа: Пользователи
Сообщений: 11
Регистрация: 18.12.2016
Пользователь №: 37464



Благодарю!
Не подумал, что один опцион приравняется стоимости фьючерса. Тогда именно на экспирацию такой расклад понятен. Все же кажется сомнительным адекватность графика, если рассматривать реальное соотношение убытка по одному активу и прибыли по другому в период первых 2-х недель после покупки и, скажем, недели за 2 до экспирации. БА, если не ошибаюсь, меняется быстрее, чем опцион. То есть, фьюч может уйти в минус, к примеру, рублей\пунктов на 500, а опцион при низкой волатильности прибавит в цене от силы рублей 100. То есть, по факту мы получаем кривую текущего убытка ниже, чем показано на графике. И если трейдер намерен извлечь прибыль до экспирации, это может стать проблемой. Если я правильно рассуждаю, для спекулянта нет такой безоблачной ситуации, которая нарисована на графике, что БА потеряет в цене хоть 1000 рублей\пунктов, а потери по портфелю не могут быть больше, нежели в 400 рублей в любой момент времени.

PS. Включите фильтр для регистраций на форуме) Вас не утомило чистить неиссякаемое творчество ботов? Можно контрольный вопрос при регистрации добавить или, на худой конец, капчу прикрутить.
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение
Бачурин Владимир
сообщение 24.1.2017, 16:53
Сообщение #4


Активный участник
***

Группа: Администраторы
Сообщений: 1948
Регистрация: 10.11.2008
Из: Москва
Пользователь №: 500



Цитата(Nord @ 13.1.2017, 12:25) *
Если я правильно рассуждаю, для спекулянта нет такой безоблачной ситуации, которая нарисована на графике, что БА потеряет в цене хоть 1000 рублей\пунктов, а потери по портфелю не могут быть больше, нежели в 400 рублей в любой момент времени.

PS. Включите фильтр для регистраций на форуме) Вас не утомило чистить неиссякаемое творчество ботов? Можно контрольный вопрос при регистрации добавить или, на худой конец, капчу прикрутить.

есть же)) покупка опциона ценой 400.


--------------------
--------------------

С уважением, Бачурин Владимир
Перейти в начало страницы
 
+Цитировать сообщение

Ответить в данную темуНачать новую тему

 



Текстовая версия Сейчас: 19.11.2019, 6:11