Непокрытая продажа опционов Опции

[Дмитрий Думин]

Владимир, добрый день! Так как на данный момент я пытаюсь вникнуть в простейшие опционные стратегии, то возник вопрос, связанный с ГО по позициям с непокрытыми проданными опционами.

Пример вот http://clip2net.com/s/3p9lcVb

Получается, что если для продажи этих коллов мне нужно 132 000 рублей, а максимальный профит, при благоприятном сценарии составит 6500, то итоговая доходность будет равна примерно 5%. Что в принципе неплохо, учитывая, что это период чуть больше квартала, но всё же немного непонятно.

Это ГО биржи ведь? Зачем столько денег морозить под опционы такие относительно далекие?
Или есть брокеры, у которых система риск-менеджмента выстроена иначе?

Ведь можно же, учитывая, что опционы с относительно далекими страйками, позицию клиента потихоньку закрывать, ну или там предупреждать, что маржа кончается. Времени же много остается и расстояние приличное.

Или...мммм...я просто не совсем удачный момент выбираю просто для моделирования этой стратегии? Может просто инструмент нужен с более высокой предполагаемой волатильностью?

[Бачурин Владимир]

Получается, что если для продажи этих коллов мне нужно 132 000 рублей,

видел случаи, когда клиент оставался должен брокеру ещё примерно столько же на таких позициях

[Дмитрий Думин]

Владимир! Спасибо) Да, давайте обсуждать!
У меня такое уже стойкое ощущение, что я всё больше запутываюсь.
Может быть необходимо иметь некий портфель разных стратегий, чтобы хоть немного быть диверсифицированным по волатильности )))
Если с концепцией покупки волатильности ещё более или менее что-то понятно, то вот с продажей не совсем)

Допустим, если мы выбираем из стратегий продажи волатильности, то тогда нам лучше концентрироваться на покрытых продажах?
Или, предпложим, использовать проданные стренглы, или стэддлы?

Пример! Продаем стрэддл. Позиция вот такая http://c2n.me/3pcR88w
Опционы ATM у нас.

Какие у нас получаются здесь основные риски? Насколько я понимаю, это:

- риск постепенного роста БА к экспирации
- риск постепенного снижения БА к экспирации
- риск резкого роста БА к экспирации
- риск резкого снижения БА к экспирации, вплоть до Черного Лебедя (очень интересно как можно выправить положение здесь)
- риск роста ГО в каждом из сценариев

Отношение текущего ГО с максимальному профиту просто сказочное, на мой взгляд.

В итоге, у нас получается есть в настоящий момент некоторая прибыль (бумажная) на экспирации, которую мы не должны растерять.
То есть, на каждый сценарий у нас должны быть определенные действия, которые защищают нас от больших потерь или от потерь вовсе.

Владимир, можно подробно рассмотреть процесс управления данной позицией?
Я могу её даже открыть на счете, чтобы прочувствовать все прелести стратегии)

Или может лучше взять тогда стренл.. вот такой http://c2n.me/3pcT6im