Помощь - Поиск - Пользователи - Календарь
Полная версия этой страницы: Бычий колл спред или голый колл вне денег?
Option.ru > Для инвесторов > Вопросы эксперту
Григорий
Здравствуйте Владимир!

Помогите разобраться. Пробовал покупку голых коллов вне денег, в принципе получается заработать если на рынке происходит движение сразу или в течении 1-2дней. Но если на рынок приходит штиль, то на графике в опционном калькуляторе спускаешься на "полку убытка" и чем дольше штиль, тем дальше по ней смещаешься от зоны роста. Без разницы, хоть красная линия(временная стоимость), хоть синяя(на экспирацию). Как понимаю, хоть опцион и вне денег, но снижение волатильности(в большей мере) и действие временного распада(в меньшей) ведут к снижению премии у торгуемого опциона.

Вспомнил про картинку с бычьим колл спредом на вашем сайте. В этой стратегии используются одновременная покупка и продажа опционов колл. Что видимо позволяет как-то нейтрализовать тэтту и хотя бы частично дельту. И избегать этого штилевого снижения премии у купленного опциона. Правильно ли я понимаю суть этой стратегии?

И второй вопрос, если можно. Из каких страйков практичнее составлять эту пару и в каком соотношении? Купить опцион у денег и продать через 5 или 10тыс. ему навстречу. Или оба вне денег просто купленный недалеко от центрального страйка. И в каких это соотношениях это лучше делать? 1купленный:1проданный, или 1к5, 1к10 ?
Бачурин Владимир
Цитата(Григорий @ 2.10.2015, 10:52) *
Здравствуйте Владимир!

Помогите разобраться. Пробовал покупку голых коллов вне денег, в принципе получается заработать если на рынке происходит движение сразу или в течении 1-2дней. Но если на рынок приходит штиль, то на графике в опционном калькуляторе спускаешься на "полку убытка" и чем дольше штиль, тем дальше по ней смещаешься от зоны роста. Без разницы, хоть красная линия(временная стоимость), хоть синяя(на экспирацию). Как понимаю, хоть опцион и вне денег, но снижение волатильности(в большей мере) и действие временного распада(в меньшей) ведут к снижению премии у торгуемого опциона.

в общих чертах все верно
Бачурин Владимир
Цитата(Григорий @ 2.10.2015, 10:52) *
Вспомнил про картинку с бычьим колл спредом на вашем сайте. В этой стратегии используются одновременная покупка и продажа опционов колл. Что видимо позволяет как-то нейтрализовать тэтту и хотя бы частично дельту. И избегать этого штилевого снижения премии у купленного опциона. Правильно ли я понимаю суть этой стратегии?


всё верно
тета и дельта становятся менее агрессивными
Бачурин Владимир
Цитата(Григорий @ 2.10.2015, 10:52) *
И второй вопрос, если можно. Из каких страйков практичнее составлять эту пару и в каком соотношении? Купить опцион у денег и продать через 5 или 10тыс. ему навстречу. Или оба вне денег просто купленный недалеко от центрального страйка. И в каких это соотношениях это лучше делать? 1купленный:1проданный, или 1к5, 1к10 ?


1к5 и 1к10 - это очень возрастают риски и требуется бОльшее ГО для поддержания позиции
а так бы посоветовал страйки преимущественно вне денег на 1-2 страйка и делать 1 к 2 или 1 к 1

Григорий
Цитата(Бачурин Владимир @ 2.10.2015, 17:53) *
1к5 и 1к10 - это очень возрастают риски и требуется бОльшее ГО для поддержания позиции
а так бы посоветовал страйки преимущественно вне денег на 1-2 страйка и делать 1 к 2 или 1 к 1

Посмотрел как это смотрится в опционном калькуляторе. Просятся такие выводы, если брать и продать коллы через два страйка, то по суммарной премии будет опцион купленный минус проданный, что примерно похоже на купленный голый страйк посередине. Например, если купить 85й и продать 95й, то фактически выглядит как просто покупка 90го. Но у голого купленного опциона преимущество - прибыль при движении в его направлении будет неограничена, ну до фиксинга. А в колл спреде будет ограничение на уровне верхнего страйка. И второй момент, если это близко по своей прибыльности, то за спред получается платишь комиссию в 2раза больше, чем за работу с 1м опционом.
Правильно ли это рассуждение?
Бачурин Владимир
Цитата(Григорий @ 2.10.2015, 17:37) *
И второй момент, если это близко по своей прибыльности, то за спред получается платишь комиссию в 2раза больше, чем за работу с 1м опционом.
Правильно ли это рассуждение?

по прибыльности дей-но близко к голому коллу
а по комиссиям можно сказать следующее. (Если мы конечно говорим о Мос Бирже и её срочном рынке)
если купить один колл а продать другой колл внутри одной дневной сессии, то биржа возьмет комиссию только за одну сделку. Посчитав это как бы скальперской сделкой (скидка за это). В этом экономия.
Но если один опцион покупаете сегодня, а второй продаете завтра - то уже две комиссии.
Брокер тоже берет свою комиссию, но она , как правило, просто составляет фиксированный процент от биржевой комиссии.


в завершение темы могу посоветовать помимо профиля прибыли и комиссий смотреть и анализировать требуемое ГО.

Григорий
Цитата(Бачурин Владимир @ 3.10.2015, 13:55) *
по прибыльности дей-но близко к голому коллу
а по комиссиям можно сказать следующее. (Если мы конечно говорим о Мос Бирже и её срочном рынке)
если купить один колл а продать другой колл внутри одной дневной сессии, то биржа возьмет комиссию только за одну сделку. Посчитав это как бы скальперской сделкой (скидка за это). В этом экономия.
Но если один опцион покупаете сегодня, а второй продаете завтра - то уже две комиссии.
Брокер тоже берет свою комиссию, но она , как правило, просто составляет фиксированный процент от биржевой комиссии.


в завершение темы могу посоветовать помимо профиля прибыли и комиссий смотреть и анализировать требуемое ГО.

Да, речь идет о российском рынке, в частности об опционах на индекс РТС. Спасибо за информацию по комиссиям за сделки в один день. Получается если просто купил голый опцион и закрыл его внутри одного дня, то это будет подпадать под "скальперскую сделку" и комиссия будет взята только за одну сторону сделки. В моем случае 4руб/контракт берет биржа и 4руб/контракт забирает брокер. Вместо 8руб/8руб. В течении одного дня, вечерняя сессия тоже входит или только в основную(до 18.45мск)?

Рассмотрел на примере РТС купленного 80го и проданного 85го, общее ГО по колл спреду вышло 1229,66руб.
И ГО у голого купленного 82,5страйка 678,26руб.
Если из соображения взять позицию побольше при равной доходности, то выходит голые опционы выгоднее в 2раза. И плюсов колл спреда не могу увидеть?
Визуально, положительный момент что область безубытка(при экспирации) у колл спреда 80800, наступает раньше чем у голого колла 82800.
Нажмите для просмотра прикрепленного файла
Нажмите для просмотра прикрепленного файла
Бачурин Владимир
Цитата(Григорий @ 3.10.2015, 15:53) *
вечерняя сессия тоже входит или только в основную(до 18.45мск)?

вечерка уже относится к новому дню, то есть каждый торговый день идет с 19:00 до 19:00

Для просмотра полной версии этой страницы, пожалуйста, пройдите по ссылке.
Русская версия IP.Board © 2001-2019 IPS, Inc.