Помощь - Поиск - Пользователи - Календарь
Полная версия этой страницы: Помогите разобраться!
Option.ru > Для инвесторов > Вопросы эксперту
Ан Илья
Если мы только что купили опцион call, в какой точке на графике мы окажемся? В "A" или "B"? (на графике опцион call ATM, вертикальная линия - текущая цена баз. актива)

Нажмите для просмотра прикрепленного файла



Не могу понять: за опцион надо платить премию - значит вначале позиция будет находиться в точке "В", но в этой точке цена баз. актива не равна текущей цене (вертикальная линия).

А в точке "А", по графику получается так, как буд-то убыток = 0-ю. Но ведь мы заплатили премию, значит у нас в любом случае убыток?
Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 24.3.2010, 19:25) *
Если мы только что купили опцион call, в какой точке на графике мы окажемся? В "A" или "B"?
Нажмите для просмотра прикрепленного файла

в точке А
Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 24.3.2010, 19:25) *
находиться в точке "В", но в этой точке цена баз. актива не равна текущей цене (вертикальная линия).


вот именно! поэтому вариант с точкой В вообще неверный
Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 24.3.2010, 19:25) *
А в точке "А", по графику получается так, как буд-то убыток = 0-ю. Но ведь мы заплатили премию, значит у нас в любом случае убыток?


неверные рассуждения. Да, мы заплатили премию, но премия не есть убыток! Данный опцион Вы можете продать в тот же момент по той же премией, вернув таким образом потраченные деньги. Поэтому адекватный фин. рез в данный момент именно ноль. В убыток он превратится на момент экспирации, если (конечно) цена БА останется там же.

К тому же сейчас опционы маржируемыми стали и у них как такового понятия премия вообще нет. Купили опцион и с этого момента капает/списывается вариационка.

не путайте гладкую (зелёную) линию и ломаную (синюю). rolleyes.gif Гладкая линия - текущая переоценка. Ломаная - результат на день экспирации.


Так яснее?
rolleyes.gif
Ан Илья
А объясните, пожалуйста, что вначале получится с опционами "в деньгах" и "без денег"?
Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 25.3.2010, 17:08) *
А объясните, пожалуйста, что вначале получится с опционами "в деньгах" и "без денег"?

=)) уточните вопрос
Ан Илья
Кажется, я всё понял! laugh.gif Вне зависимости покупаем ли мы ITM, OTM или ATM, вначале всегда будет 0-ой убыток. Просто у ATM скорость изменения графика прибыль/убыток, т.е дельта примерно = 0.5. У ITM дельта примерно = 1. А у OTM =0.

Но теперь у меня возникли другие вопросы dry.gif
1) почему у ITM график врем. стоимости меньше, чем у OTM?Нажмите для просмотра прикрепленного файла




2) Есть ли бесплатные программы для анализа опционов?
3) Какие минимальные требования к депозиту у вашей компании? И вообще сколько нужно денег, для того чтобы начать работать с опционами?
Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 26.3.2010, 11:36) *
Кажется, я всё понял! laugh.gif Вне зависимости покупаем ли мы ITM, OTM или ATM, вначале всегда будет 0-ой убыток.


ну да, вид опциона тут не при чём.

Цитата(Ан Илья @ 26.3.2010, 11:36) *
Просто у ATM скорость изменения графика прибыль/убыток, т.е дельта примерно = 0.5. У ITM дельта примерно = 1. А у OTM =0.


да, это так. Но есть и другие составляющие скорости изменения графика. Тета и вега, т.е. временной распад и зависимость от IV.

Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 26.3.2010, 11:36) *
1) почему у ITM график врем. стоимости меньше, чем у OTM?




2) Есть ли бесплатные программы для анализа опционов?
3) Какие минимальные требования к депозиту у вашей компании? И вообще сколько нужно денег, для того чтобы начать работать с опционами?


1) у ITM временная стоимость всегда меньше чем у OTM. А самую большую временную составляющую имеют опционы АТМ.

2) Есть наш "Анализ" на сайте, аналитик ФОРТС у биржи РТС.

3) требования нашей компании можно посмотреть отдельно на сайте в разделе "Брокерское обслуживание". А вообще можно начинать работать с суммой в 10 000 руб. Для определенного класса стратегий такая сумма очень даже ничего для новичков.
Ан Илья
1) у ITM временная стоимость всегда меньше чем у OTM. А самую большую временную составляющую имеют опционы АТМ.

А почему на графике временная составляющая опциона АТМ, меньше чем у OTM? Нажмите для просмотра прикрепленного файла




3) требования нашей компании можно посмотреть отдельно на сайте в разделе "Брокерское обслуживание".

Получается минимальное требование к депозиту 2 000 000 рублей? blink.gif
Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 26.3.2010, 12:18) *
А почему на графике временная составляющая опциона АТМ, меньше чем у OTM? Нажмите для просмотра прикрепленного файла


как раз тут больше
где Вы увидели меньше? rolleyes.gif

да , по депозиту от 2 млн.
Ан Илья
Я не правильно задал вопрос.
Почему график временной стоимости OTM сильнее отдален от ломанной кривой, чем врем. стоимость ATM от своей ломанной?

А у всех брокеров такие, так скажем не маленькие требования?
Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 26.3.2010, 13:11) *
Почему график временной стоимости OTM сильнее отдален от ломанной кривой, чем врем. стоимость ATM от своей ломанной?

да вроде как раз АТМ сильнее удален
в какой точке отдален? конкретизируйте вопрос rolleyes.gif
Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 26.3.2010, 13:11) *
А у всех брокеров такие, так скажем не маленькие требования?

не у всех конечно
Ан Илья
Я имею ввиду, что если сравнить графики ATM, OTM, ITM (на рисунке) Нажмите для просмотра прикрепленного файла



,то AB>CD>EF;
BB1>DD1>FF1;
BA1>DC1>FE1 почему?


Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 26.3.2010, 14:25) *
Я имею ввиду, что если сравнить графики ATM, OTM, ITM (на рисунке) Нажмите для просмотра прикрепленного файла



,то AB>CD>EF;
BB1>DD1>FF1;
BA1>DC1>FE1 почему?

некорректно сравниваете конечно
в этом случае все эти отрезки АБ, СД, ЕФ вообще будут равны (если это один и тот же опцион) и измерять нужно под прямым углом к горизонтали
вы просто путаете что такое ОТМ АТМ и ИТМ опционы и в каком контексте про них речь rolleyes.gif

если опцион ОТМ , то расстояние ЕФ нужно мерить как раз на уровне каррент цены базового актива (вертикальная серая линия)

в общем , мораль такая . Временная стоимость опционов АТМ больше, чем временная стоимость опционов ОТМ

вот как на рисунке
Ан Илья
Здравствуйте! wink.gif Объясните, пожалуйста, почему опционы ATM имеют самую низкую IV? (Я имею ввиду "улыбку волатильности")
Бачурин Владимир
Цитата(Ан Илья @ 5.4.2010, 16:43) *
почему опционы ATM имеют самую низкую IV? (Я имею ввиду "улыбку волатильности")


если говорить строго, то таков закон спроса и предложения по волатильности. И классическая улыбка бывает далеко не всегда.

а о причинах наименьшей вола-ти в районе АТМ, то это вопрос стоимости обслуживания (хеджирования) проданных опционов
например, мало кто захочет за дёшево продать далекие путы вне денег. Ибо премия у них копейки, а риски при резких падениях рынка (а обычно рынок и падает очень быстро по фондовым активам и индексам, в отличии от медленного роста) огромны. Поэтому продавцы накидывают большую премию к обычной вол-ти , цена опциона от этого увеличивается

то же самое с коллами вне денег, там правда как правило вол-ть ниже путов, ибо рынок растёт не так быстро как падает и хеджирование проданных коллов обойдётся дешевле , чем обслуживание проданных путов.


Для просмотра полной версии этой страницы, пожалуйста, пройдите по ссылке.
Русская версия IP.Board © 2001-2024 IPS, Inc.