Известно, что IV - это представление участниками рынка в настоящей момент о том, какая будет волатильность базового актива в будущем.
Вопрос следующий: почему подразумеваемая волатильность (IV) как правило выше исторической волатильности (HV), с чем это связано?
(Т.е. получается, участники рынка предполагают, что волатильность базового актива в будущем будет выше реальной исторической волатильности, наблюдаемой в данный момент. И такая ситуация наблюдается почти всегда.)

это как правило, но далеко не всегда

в периоды благополучия и долгой стабильности, наоборот, как правило, IV ниже HV. Потому что боль-во уверены в завтрашнем солнечном дне, бдительность засыпает.