Здравствуйте! Сейчас полазил по форуму, но не нашел одного вопроса: как определить размер позиции? На глаз? Отдельный вопрос, что делать с крупным счетом, несколько миллионов рублей. При такой сумме, при покупке волатильности, например, рехеджирующие сделки придется проводить с интервалом каждые 10 - 20 пунктов. Думаю не очень реально. Значит нужно как то дробить капитал на несколько сделок. В общем кто как определяет свой размер позиции?

Одно из основных правил риск-менеджмента: не рискуйте в одной сделке более чем 2% своего капитала.

не очень ясен вопрос
как определить на какой % от счета входить в ту или иную позицию (стратегию) ?
или после того как создали какую-либо позицию, как определить её размер?

тут можно рехеджировать пореже, увеличить шаг по дельте, как вариант

Ок, я к этому и веду. Чтобы выполнить правило 2х процентов, нужно понимать, каким убытком может обернуться открытие одного контракта, и, после этого, высчитать размер открываемой позиции (сколько контрактов купить/продать)
как вы практически решаете эту задачу?

Имеются следующие входные данные:
известен размер торгового счета в рублях, напр. 1 млн руб.
определена стратегия, например, предполагается купить 140е сентябрьские колы.
Вопрос: сколько опциков купить имея такой капитал?

Ок, 98% этого капитала вкладываем в безрисковые бумаги с гарантированным доходом (z.b., банковский депозит). Остальные 2% вкладываем в опционы. Причем, лучше купить не просто колы, а бычий колл-спрэд. Причем, бычий колл-спрэд 140-145 будет предпочтительнее бычьего колл-спрэда 135-140 (т.к. волатильность находиться на низком уровне, а при таком раскладе предпочтительнее, когда покупаемый опцион в бычьем спрэде находиться "около денег").

... т.е., продолжу, в Вашем случае, имея капитал 1 млн. руб. и следую правилу риск-менеджмента, Вы можете купить 8 бычьих колл-спрэдов 140-145.

ОК, если вы не собираетесь совершать рехеджирующих сделок с базовым активом, тогда ваши потенциальные потери действительно будут равны уплаченной за спред премии, т.е. 2% от капитала. Но, если вы рехеджируетесь, то потенциальный убыток будет меньше, следовательно позицию можно было бы увеличить. А насколько?
Возвращаемся к тому, что нужно понимать, какие риски несет в себе сделка с одним опционом, и, исходя из этого рассчитывать величину позиции.
Не понятно, как спрогнозировать возможный убыток по одному опциону.
А может быть, моя логика ведет в тупик, и есть другой путь? : )

Риск сделки, связанный с покупкой опциона, равен премии, уплаченной за этот опцион. Т.е. больше чем Вы заплатили за этот опцион, Вы не потеряете.
Риск сделки, связанной с продажей опциона, может быть неограниченным, пока Вы не захеджируете его базовым активом или покупкой другого опциона.

А в общем случае за опционные риски отвечают "греки". Они показывают насколько Ваша позиция (опцион) чувствительна к изменению волатильности, ко времени, к изменению базового актива и т.д.

Уважаемый kirhen, Вы периодически делитесь интересными мыслями, но в данном случае Вы привели общеизвестные факты (трюизмы), меня же интересуют не теоретические основы, а практические решения.
Ход мысли управляющего активами можно привести в виде алгоритма:
1. Воздержаться от сделок?
Да - пропускаем ход и возвращаемся на шаг один
Нет - идем на шаг два
2. Совершить сделку: купить или продать?
3. {в случае с опционом - какой страйк/какие страйки, какой срок исполнения}
4. Сколько единиц актива купить/продать?
Алгоритм универсален для входа и выхода из позиции по любому активу. На каждом шагу у каждого управляющего своя более или менее прибыльная логика.
Хотелось бы понять, какой логикой руководствуются уважаемые коллеги на шаге 4.

ну да, выше уже было сказано про 2% на сделку
но при опционной торговле и торговле фьючами это может и не выполняться
да, если просто купить и держать опцион, то можно ограничиться 2-5%. Если же грамотно управлять греками и скидывать опцион до экспирации, то можно увеличить сумму входа

тут ведь в чём суть. нужно понимать, что если у вас счет на фортс = 100 000, то это примерно как 1 000 000 на ммвб. (образно говоря )

поэтому и на счету в 100 000 можно купить опционов на 20 000, если эта сумма для вас комфортна и если умеете управлять греками
или можно продать опционов на ГО с 60 000

вообще есть правило, использовать на фортс 30-35% в позиции, остальное держать в кэше (на случай чего, на случай увеличения ГО )
как-то так, высказывайтесь ещё...вопрос довольно общий

то-есть, имея 100 т.р. набрать позицию такую, чтобы ГО составляло 30 - 35 т.р.? Спасибо. Если не секрет, Вы так поступаете?

да, в основном, так и поступаю.