Насколько я понял, по агрессивной стратегии вы также часть денег переводите в облигации. А какими факторами вы руководствуетесь при выборе облигаций для инвестирования? Есть ли рейтинг облигаций или как оценить насколько эмитент платежеспособен?
Заранее спасибо,
Дмитрий
Филяев Дмитрий
2.4.2007, 17:47
Добрый день.
Сначала мы изучаем долговую нагрузку эмитента, насколько она высока. Смотрим по доходности, в портфель попадают эмитенты с доходностью 9-11%, т.е. второй эшелон. Смотрим объем выпуска, если он не очень большой, то и ликвидность будет, скорее всего, неважной. Покупаем короткие облигации со сроком погашения или офертой 0,5-1,5 года, для того чтобы избежать риска повышения процентных ставок и соответственно снижения стоимости длинных облигаций. Также существуют определенные ограничения по доле в портфеле эмитентов-представителей различных отраслей экономики, например, финансовый сектор - столько-то процентов, агропромышленный столько-то и т.д.
Ну и конечно самый главный способ снижения рисков - широчайшая диверсификация, в идеале не более 2-3% на одного эмитента.
Спасибо.
Надежнее брать государственные или муниципальные облигации. Аргументов два: надежность и отсутствие налогообложения купонного дохода.
Доходность облигаций на рынке сегодня составляет 6-14% годовых (что уже выше чем ставки по депозитам в банке), в зависимости от надежности эмитентов, срока обращения и других условий.