Добрый день, у меня вопрос по поводу ГО, которое блокируется под комбинацию опционов. Внимательно прочитал документ «Принципы расчета гарантийного обеспечения» выложенный на сайте РТС, но тем не менее не понял своей текущей ситуации – то что там написано совпадает с моим представлением, как примерно высчитывается ГО под комбинацию – но на деле в цифрах все не так, поэтому обращаюсь к профессионалам за помощью.
На данный момент у меня сформирован бычий спред от 14.03.11, куплено 2 контракта
RTS-6.11M150411CA 195000 за 4400 пунктов каждый и продано 2 контракта RTS-6.11M150411CA 215000 по 400 пунктов каждый. Таким образом максимальный убыток на момент экспирации состовляет 8000 пунктов – около 4545 руб. по тек. курсу.
Вчера смотрю свою позиции в программе и вижу следующие:
Текущая цена покупки RTS-6.11M150411CA195000 5090 пунктов, текущая цена продажи 6.11M150411CA 215000 220 пунктов – это параметры по которым я в данный момент могу закрыть свой спрэд, продав и откупив соответствующие опционы – причем обращаю внимание что закрытие позиции будет с профитом 870*2=1740 пунктов. Но при этом заблокированные средства под ГО составляют 5399 руб. – т.е. больше чем максимально возможный убыток по этому спрэду, к слову ГО на момент открытия позиции 14.03.11 ГО было 4300, т.е. ниже максимально возможного убытка по спрэду.
Вопрос мой в следующем: я предполагал, что при открытии позиции по опционам с заранее определенным максимальным убытком (покупки call, put, покупка спредов, стренглов и тд.) величина ГО в любой момент времени не может превышать максимально возможный убыток по позиции (по крайней мере и в документе «Принципы расчета гарантийного обеспечения» написано примерно это-же, что учитывается вся комбинация и учитываются различные возможные события – но может ли возникнуть событие, которое даст мне убыток больше максимально возможного?), а на практике получается, что это не так? Каким же образом хотя-бы примерно, можно прикинуть максимально возможное ГО по позиции с заранее определенным уровнем риска, чтобы не возникла ситуация принудительного закрытия?
Смотрю опубликованные на сайте РТС актуальное ГО для отдельных позиций:
RTS-6.11M150411CA195000 ГО для покупки одного контракта 2828,08 руб.
RTS-6.11M150411CA215000 ГО для непокрытой продажи одного контракта 3957,22 руб.

Как можно использовать эти данные для примерной оценки ГО всего спреда? Я предполагал, что это должно быть что-то типа 3957,22-2828,08= 1129,14 руб. *2 контракта = 2258,28. руб.
Помогите пож-та разобраться.

всё так как вы и пишите
+ нужно реально учесть валютную составляющую, которая тоже влияет на максимальные потери, которые вы измереяет в пунктах, а ведь 1 пункт имеет разную цену во времени

Владимир, те. получается, что у меня заблокированное ГО на данный момент больше максимально возможного убытка на данный момент (максимальный убыток на данный момент 8000 пунктов * 0,02 = 160$*28,4 = 4544руб, а ГО как я уже писал ранее 5399руб) из за того что в технологии расчета этого ГО биржей заложена возможность сильного колебания курса долл/руб? Те. получается заложена в данном случае возможность резкого примерно на 5,3 руб. роста курса доллара?? Те. сечас 160$ = 4544 руб, но на всякий случай ГО считается с учетом того что 160$ могут быть равным 5399? Разница почти 19%.
Верно?

видимо , так
лучше всё- таки уточнить у биржи