Здравствуйте,
Скажите, какие существуют основные методы или стратегии хеджирования рисков? Какие из них подразумевают использование опционов или фьючерсов? Как именно работает валютное хеджирование? Начиная с какой суммы имеет смысл заниматься хеджированием, по вашему мнению?
Спасибо заранее за подробный ответ.
Полная версия этой страницы: Хеджирование рисков, какие есть стратегии или методы хеджирования?
Добрый вечер.
1)Хеджировать риски можно при помощи фьючерсов, в этом случае вы жестко фиксируете цену. Т.е. если, например, хотите подстраховаться от падения цен на нефть и открываете короткую позицию по фьючерсам, но нефть начинает расти, то, несмотря на то, что по самой нефти будет прибыль, но по шорту по фьючерсам - убыток. Таким образом, если цены на базовый актив(сама нефть) будут расти, данная комбинация не позволит что-либо заработать. К тому же для покупки фьючерсов нужно отвлекать какую-то сумму в качестве гарантийного обеспечения и быть готовым к тому, что придется довносить деньги в случае, если цена на базовый актив идет против открытой позиции, т.е. в нашем случае если открыт шорт по фьючерсам, а цена растет.
2)Второй способ хеджирования - при помощи опционов. Опцион пут поможет застраховаться все от того же снижения цен на актив. Но за опцион нужно заплатить определенную цену, поэтому прибыль по этой позиции будет меньше на эту величину и если актив останется на месте, то тогда будет небольшой убыток в размере цены опциона. Преимущество опционов в том, что если цена на базовый актив будет идти против открытой позиции, т.е. мы купили опцион пут, а цена стала расти, то можно получить прибыль от этой позиции, если цены выросли больше, чем мы заплатили за пут.
3)При помощи синтетических фьючерсов(комбинации опционов). Результат практически идентичен с таковым по обычным фьючерсам.
4)Синтетический фьючерс со сплитом страйков. Результат может быть лучше, чем при использовании фьючерсов, если базовый актив останется внутри определенных границ.
1)Хеджировать риски можно при помощи фьючерсов, в этом случае вы жестко фиксируете цену. Т.е. если, например, хотите подстраховаться от падения цен на нефть и открываете короткую позицию по фьючерсам, но нефть начинает расти, то, несмотря на то, что по самой нефти будет прибыль, но по шорту по фьючерсам - убыток. Таким образом, если цены на базовый актив(сама нефть) будут расти, данная комбинация не позволит что-либо заработать. К тому же для покупки фьючерсов нужно отвлекать какую-то сумму в качестве гарантийного обеспечения и быть готовым к тому, что придется довносить деньги в случае, если цена на базовый актив идет против открытой позиции, т.е. в нашем случае если открыт шорт по фьючерсам, а цена растет.
2)Второй способ хеджирования - при помощи опционов. Опцион пут поможет застраховаться все от того же снижения цен на актив. Но за опцион нужно заплатить определенную цену, поэтому прибыль по этой позиции будет меньше на эту величину и если актив останется на месте, то тогда будет небольшой убыток в размере цены опциона. Преимущество опционов в том, что если цена на базовый актив будет идти против открытой позиции, т.е. мы купили опцион пут, а цена стала расти, то можно получить прибыль от этой позиции, если цены выросли больше, чем мы заплатили за пут.
3)При помощи синтетических фьючерсов(комбинации опционов). Результат практически идентичен с таковым по обычным фьючерсам.
4)Синтетический фьючерс со сплитом страйков. Результат может быть лучше, чем при использовании фьючерсов, если базовый актив останется внутри определенных границ.
Цитата(Филяев Дмитрий @ 4.4.2007, 21:20) 
Добрый вечер.
1)Хеджировать риски можно при помощи фьючерсов, в этом случае вы жестко фиксируете цену. Т.е. если, например, хотите подстраховаться от падения цен на нефть и открываете короткую позицию по фьючерсам, но нефть начинает расти, то, несмотря на то, что по самой нефти будет прибыль, но по шорту по фьючерсам - убыток. Таким образом, если цены на базовый актив(сама нефть) будут расти, данная комбинация не позволит что-либо заработать. К тому же для покупки фьючерсов нужно отвлекать какую-то сумму в качестве гарантийного обеспечения и быть готовым к тому, что придется довносить деньги в случае, если цена на базовый актив идет против открытой позиции, т.е. в нашем случае если открыт шорт по фьючерсам, а цена растет.
2)Второй способ хеджирования - при помощи опционов. Опцион пут поможет застраховаться все от того же снижения цен на актив. Но за опцион нужно заплатить определенную цену, поэтому прибыль по этой позиции будет меньше на эту величину и если актив останется на месте, то тогда будет небольшой убыток в размере цены опциона. Преимущество опционов в том, что если цена на базовый актив будет идти против открытой позиции, т.е. мы купили опцион пут, а цена стала расти, то можно получить прибыль от этой позиции, если цены выросли больше, чем мы заплатили за пут.
3)При помощи синтетических фьючерсов(комбинации опционов). Результат практически идентичен с таковым по обычным фьючерсам.
4)Синтетический фьючерс со сплитом страйков. Результат может быть лучше, чем при использовании фьючерсов, если базовый актив останется внутри определенных границ.
1)Хеджировать риски можно при помощи фьючерсов, в этом случае вы жестко фиксируете цену. Т.е. если, например, хотите подстраховаться от падения цен на нефть и открываете короткую позицию по фьючерсам, но нефть начинает расти, то, несмотря на то, что по самой нефти будет прибыль, но по шорту по фьючерсам - убыток. Таким образом, если цены на базовый актив(сама нефть) будут расти, данная комбинация не позволит что-либо заработать. К тому же для покупки фьючерсов нужно отвлекать какую-то сумму в качестве гарантийного обеспечения и быть готовым к тому, что придется довносить деньги в случае, если цена на базовый актив идет против открытой позиции, т.е. в нашем случае если открыт шорт по фьючерсам, а цена растет.
2)Второй способ хеджирования - при помощи опционов. Опцион пут поможет застраховаться все от того же снижения цен на актив. Но за опцион нужно заплатить определенную цену, поэтому прибыль по этой позиции будет меньше на эту величину и если актив останется на месте, то тогда будет небольшой убыток в размере цены опциона. Преимущество опционов в том, что если цена на базовый актив будет идти против открытой позиции, т.е. мы купили опцион пут, а цена стала расти, то можно получить прибыль от этой позиции, если цены выросли больше, чем мы заплатили за пут.
3)При помощи синтетических фьючерсов(комбинации опционов). Результат практически идентичен с таковым по обычным фьючерсам.
4)Синтетический фьючерс со сплитом страйков. Результат может быть лучше, чем при использовании фьючерсов, если базовый актив останется внутри определенных границ.
Объясните пожадуйста по подробнее, что такое синтетический фьючерс? Если не трудно то на реальном примере с рынка! Спасибо!
В справочных материалах на нашем сайте есть описание стратегии:
http://www.option.ru/glossary/strategy/syn...ic-long-futures
http://www.option.ru/glossary/strategy/syn...ic-long-futures
Цитата(Филяев Дмитрий @ 4.4.2007, 19:20)
2)Второй способ хеджирования - при помощи опционов. Опцион пут поможет застраховаться все от того же снижения цен на актив. Но за опцион нужно заплатить определенную цену, поэтому прибыль по этой позиции будет меньше на эту величину и если актив останется на месте, то тогда будет небольшой убыток в размере цены опциона.
Здравствуйте,
я был у вас на семинаре. Очень понравилось.
Сейчас стал разбираться с материалами лекций и остался вопрос для случая хеджирования длинной позиции на фьюче:
Для снижения стоимости покупки хеджа нам рекомендовали кроме покупки пута еще продать кол на 1-2 страйка выше.
Да, стоимость входа для хеджевой позиции в этом случае будет меньше на сумму премии по проданному колу, но ведь кол не даст прибыли расти.
Даже если по мере роста цены я буду откупать кол и продавать его опять выше, откупать мне его придется каждый раз по более высокой цене, т.е. в результате снижение стоимости хеджа в этом случае мнимое, т.к. в случае движения цены вверх прибыль будет обрезана еще и за счет роста стоимости кола.
Можно ли сделать вывод, что простая покупка пута будет более эффективным хеджем для имеющейся лонговой позиции по базовому активу?
Цитата(Максим @ 23.8.2008, 0:05)
Здравствуйте,
я был у вас на семинаре. Очень понравилось.
Сейчас стал разбираться с материалами лекций и остался вопрос для случая хеджирования длинной позиции на фьюче:
Для снижения стоимости покупки хеджа нам рекомендовали кроме покупки пута еще продать кол на 1-2 страйка выше.
Да, стоимость входа для хеджевой позиции в этом случае будет меньше на сумму премии по проданному колу, но ведь кол не даст прибыли расти.
я был у вас на семинаре. Очень понравилось.
Сейчас стал разбираться с материалами лекций и остался вопрос для случая хеджирования длинной позиции на фьюче:
Для снижения стоимости покупки хеджа нам рекомендовали кроме покупки пута еще продать кол на 1-2 страйка выше.
Да, стоимость входа для хеджевой позиции в этом случае будет меньше на сумму премии по проданному колу, но ведь кол не даст прибыли расти.
А Вы не ограничивайтесь продажей колла, продайте 2 спреда, страйком выше колла.
Цитата(Максим @ 23.8.2008, 0:05)
Можно ли сделать вывод, что простая покупка пута будет более эффективным хеджем для имеющейся лонговой позиции по базовому активу?
Зависит от того, что понимается по эффективностью жеджа
Для просмотра полной версии этой страницы, пожалуйста, пройдите по ссылке.