Исполнение опциона |
|
Здравствуйте, гость ( Вход | Регистрация )
Исполнение опциона |
5.12.2010, 16:11
Сообщение
#1
|
|
Активный участник Группа: Пользователи Сообщений: 56 Регистрация: 19.4.2009 Пользователь №: 564 |
Исполнение опциона не моментальная процедура? Очевидно-да. Вопрос: предъявили опцион к исполнению, пока оформляли цена БА изменилась не в нашу сторону.Можем отказаться от исполнения?Если нет,то что делать в такой ситуации?
|
|
|
6.12.2010, 12:07
Сообщение
#2
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Исполнение опциона не моментальная процедура? Очевидно-да. Вопрос: предъявили опцион к исполнению, пока оформляли цена БА изменилась не в нашу сторону.Можем отказаться от исполнения?Если нет,то что делать в такой ситуации? не моментальная не можем отказаться это называется пин-риск, почитайте подробней об этом в моей статье http://www.option.ru/glossary/articles/Pra...ami-i-opcionami , параграф 3 если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
6.12.2010, 17:22
Сообщение
#3
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 19 Регистрация: 30.11.2010 Пользователь №: 1158 |
не моментальная не можем отказаться это называется пин-риск, почитайте подробней об этом в моей статье http://www.option.ru/glossary/articles/Pra...ami-i-opcionami , параграф 3 если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль Добрый день! А что, при исполнении опциона, тот, кто его исполняет, не может поставить условие, типа - исполнение при условии, что цена БА не выше/ниже определенного уровня? Типа такой "Стоп-лосс". Владимир, не сочтите за наглость, но было бы здорово, если бы свои статьи, как та, на которую Вы ссылаетесь выше, Вы иллюстрировали простыми математическими примерами. В книге Томсетта "Торговля опционами" автор постоянно приводит примеры на простых цифрах (не формулы), что будет происходить с позицией при том или ином движении рынка. Поэтому она очень легко воспринимается, по сравнению с другими книгами, даже при отсутствии опыта. Правда, в примерах допущено очень много ошибок (косяк редактора, видимо), тем не менее. Заранее благодарю. |
|
|
6.12.2010, 17:37
Сообщение
#4
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Добрый день! А что, при исполнении опциона, тот, кто его исполняет, не может поставить условие, типа - исполнение при условии, что цена БА не выше/ниже определенного уровня? Типа такой "Стоп-лосс". а как вы себе это представляете? цену БА все узнают только после клиринга в 19,15 мск и исполнение опциона идёт в клиринг П.С. по поводу статей - спасибо за комментарий! комментарий по делу. Постараюсь учесть -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
6.12.2010, 19:18
Сообщение
#5
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 19 Регистрация: 30.11.2010 Пользователь №: 1158 |
а как вы себе это представляете? цену БА все узнают только после клиринга в 19,15 мск и исполнение опциона идёт в клиринг П.С. по поводу статей - спасибо за комментарий! комментарий по делу. Постараюсь учесть 1 Ну так если исполнение опциона идет в клиринг, значит исполнять опцион должны, исходя из какой-либо цены, которая была до клиринга, цены последней сделки например (ну это я грубо)? То есть, теоретически, если потребовать исполнение опциона перед самым клирингом, можно хотя бы приблизительно оценивать ситуацию, которая Вас ожидает после клиринга, в том смысле, что за промежуток между сессиями ситуация с БА изменится не так сильно, как если бы Вы подали заявку, скажем в 14.00? 2 А если я потребовал исполнения опциона в первой половине дня, исполнение пройдет во время дневного клиринга? 3 В своей статье Вы пишите "...Остается второй вариант – продать колл с таким же страйком......Премия за опцион колл и будет в этом случае равняться временной стоимости Вашего опциона пут." Если я правильно понял, это условие будет соблюдаться, если временные стоимости опционов колл и пут равны? И казалось бы, это логично, один и тот же страйк, один и тот же срок исполнения, но следуя этой логике, при цене БА равной страйку этих опционов, их стоимости (временные, так как внутренние отсутствуют) должны быть равны +/-, А разве на практике они будут равны? Мне кажется, они все равно будут существенно отличаться друг от друга, относительно ожиданий инвесторов в отношении последующего движения рынка, или нет? 4 В случае противоположной стратегии, то есть при покупке колла,в расчете заработать на росте, после того, как опцион уже достаточно в деньгах, надо, для сохранения его временной стоимости, продать пут с тем же страйком и продать БА, яправильно понимаю? Заранее благодарю. |
|
|
7.12.2010, 2:04
Сообщение
#6
|
|
Активный участник Группа: Пользователи Сообщений: 56 Регистрация: 19.4.2009 Пользователь №: 564 |
[quote name='Бачурин Владимир' date='6.12.2010, 11:07' post='3833'
если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль [/quote] Получается,что только на премии зарабатываем? В чем тогда смысл,если не исполнять? Не проще ли тоже самое делать с фьючом?Объясните,пожалуйста. |
|
|
7.12.2010, 15:21
Сообщение
#7
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
1 Ну так если исполнение опциона идет в клиринг, значит исполнять опцион должны, исходя из какой-либо цены, которая была до клиринга, цены последней сделки например (ну это я грубо)? вам лучше почитать определение понятия Опцион и в том числе что исполнение происходит по цене , заранее фиксируемой и называемой СТРАЙК -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
7.12.2010, 15:23
Сообщение
#8
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
2 А если я потребовал исполнения опциона в первой половине дня, исполнение пройдет во время дневного клиринга? да -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
7.12.2010, 15:36
Сообщение
#9
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 19 Регистрация: 30.11.2010 Пользователь №: 1158 |
вам лучше почитать определение понятия Опцион и в том числе что исполнение происходит по цене , заранее фиксируемой и называемой СТРАЙК Извините, загнался! Но последняя часть вопроса верна? То есть, теоретически, если потребовать исполнение опциона перед самым клирингом, можно хотя бы приблизительно оценивать ситуацию, которая Вас ожидает после клиринга, в том смысле, что за промежуток между сессиями ситуация с БА изменится не так сильно, как если бы Вы подали заявку, скажем в 14.00? |
|
|
7.12.2010, 15:39
Сообщение
#10
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 19 Регистрация: 30.11.2010 Пользователь №: 1158 |
А как на счет вопросов 3 и 4?
|
|
|
7.12.2010, 15:44
Сообщение
#11
|
|
Активный участник Группа: Пользователи Сообщений: 56 Регистрация: 19.4.2009 Пользователь №: 564 |
не моментальная не можем отказаться это называется пин-риск, почитайте подробней об этом в моей статье http://www.option.ru/glossary/articles/Pra...ami-i-opcionami , параграф 3 если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль Получается,что только на премии зарабатываем? В чем тогда смысл,если не исполнять? Не проще ли тоже самое делать с фьючом?Объясните,пожалуйста. |
|
|
8.12.2010, 11:38
Сообщение
#12
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
То есть, теоретически, если потребовать исполнение опциона перед самым клирингом, можно хотя бы приблизительно оценивать ситуацию, которая Вас ожидает после клиринга, оценивайте, кто вам не даёт что это меняет? оценили ситуацию - приняли решение о подаче (или не подаче) заявки на экспирацию - получили БА по цене страйк в клиринг всё никто ведь не знает (даже биржа и брокер, которые принимают эти заявки) как откроется БА после клиринга, когда заявка уже будет исполнена -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
8.12.2010, 11:40
Сообщение
#13
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
А как на счет вопросов 3 и 4? отвечу, давайте сначала с этими разберемся -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
13.12.2010, 16:01
Сообщение
#14
|
|
Активный участник Группа: Пользователи Сообщений: 56 Регистрация: 19.4.2009 Пользователь №: 564 |
|
|
|
13.12.2010, 16:14
Сообщение
#15
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Получается,что только на премии зарабатываем? не понял, что значит эта фраза? -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
13.12.2010, 17:07
Сообщение
#16
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
3 В своей статье Вы пишите "...Остается второй вариант – продать колл с таким же страйком......Премия за опцион колл и будет в этом случае равняться временной стоимости Вашего опциона пут." да - именно вот сегодня например БА = 174 350 пусть у вас на руках 185-й пут внутр. стоимость его 10 650, а теор. цена 10 680 выходя на экспирацию - вы недополучите 30 пунктов. Как их получить? Продать 185-й колл за эти самые 30 пунктов (теор. цена этого колла) плюс нужно до полного хеджа и нейтарлизации позиции купить БА при цене БА равной страйку этих опционов, их стоимости (временные, так как внутренние отсутствуют) должны быть равны +/-, А разве на практике они будут равны? Мне кажется, они все равно будут существенно отличаться друг от друга, относительно ожиданий инвесторов в отношении последующего движения рынка, или нет? у АТМ колла и АТМ пута временные стоимости равны, иначе делайте арбитраж и зарабатывайте 4 В случае противоположной стратегии, то есть при покупке колла,в расчете заработать на росте, после того, как опцион уже достаточно в деньгах, надо, для сохранения его временной стоимости, продать пут с тем же страйком и продать БА, яправильно понимаю? верно -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
13.12.2010, 18:22
Сообщение
#17
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 19 Регистрация: 30.11.2010 Пользователь №: 1158 |
Владимир, я попробовал схематично изобразить предлагаемые Вами действия для сохранения временной стоимости. Наверное из меня хреновый математик! На крайних скринах итог вроде какой надо (последняя колонка), но в этих вариантах я не совсем корректно указал стоимость позиции, после покупки опциона, так как если за АТМ я заплатил 1000 временной стоимости, а потом опцион набрал 5000 внутренней стоимости и теперь стоит 6000, стоимость моей позиции 6000-1000=5000. Поэтому я решил изменить цифры на более корректные, с моей точки зрения. Итог Вы можите наблюдать на втором и третьем скринах (последняя колонка). Можете сказать, где я не прав?
PS Вставить скрины в нужном порядке не смог, как не пытался! Слева на право третий и четвертый - то, что Вы описываете в статье, первый и второй- противоположная позиция.
Прикрепленные файлы
|
|
|
13.12.2010, 21:37
Сообщение
#18
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 19 Регистрация: 30.11.2010 Пользователь №: 1158 |
Вы пишите: "у АТМ колла и АТМ пута временные стоимости равны, иначе делайте арбитраж и зарабатывайте"
А можно пример такого арбитража, если бы цена различалась, скажем АТМ КОЛЛ - 1550, а АТМ ПУТ с тем же страйком - 1500, или наоборот? |
|
|
13.12.2010, 23:12
Сообщение
#19
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 21 Регистрация: 13.12.2010 Пользователь №: 1179 |
Ответьте новичку. У меня продан колл на лукойл 1800 мне нужно подавать на исполнение, если БА будет ниже страйка, как вообще происходит закрытие проданных опционов? Вы пишите купленные опционы подавать на исполнение в стакан "исполнение опционов", а какую цену там ставить при этом? Последний вопрос почему сделки по опционам у меня не отображаются в таблице сделок, где акции и фьючерсы? Спасибо
|
|
|
14.12.2010, 1:30
Сообщение
#20
|
|
Активный участник Группа: Пользователи Сообщений: 56 Регистрация: 19.4.2009 Пользователь №: 564 |
не понял, что значит эта фраза? Вы ранее писали: "если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль",поэтому и спросил. Получается ,что зарабатываем только на изменении стоимости премии,т.е. никакого "плеча" и нет (разница между ценой опциона и стоимостью БА)?Поэтому-в чем преимущество перед фьючом? |
|
|
Текстовая версия | Сейчас: 29.4.2024, 9:39 |