Покупка - продажа волатильности Опции

[kt123]

Заинтересовала стратегия покупки-продажи волатильности описанная Конолли в его книге с таким же названием. Насколько эффективна эта стратегия на рынке FORTS? Если у кого есть опыт подобной пракики, поделитесь пожалуйста советом на что следует обратить особое внимание. Что в случае Российчкого рынка не работает так как в штатах? Насколько я понимаю объемы, ликвидность и ассортимент опционов двух стран России и США существенно различается.
Спасибо.

[Павел Беглекчиев]

Стратегия достаточно эффективная, только от нее не стоит ждать чудес. В штатах выбор опционов и ликвидность конечно получше, но и в Фортсе можно осуществлять подобные стратегии.

[фыв1]

Стратегия достаточно эффективная.

Здравствуйте. Я очень зелёный новичок и поэтому, пожалуйста, прошу проявить внимание и терпение.
Не могли бы вы на конкретном примере объяснить действие этой стратении?
Например, правильно ли я понял: согласно стратегии если раньше купить EERU-6.07_090607CA 30000 и EERU-6.07_090607PA 30000 (Сейчас изменения +56.37 % и -8.57 % соответственно), то что имеем в данный момент?
Спасибо.

[Филяев Дмитрий]

Добрый день.

Т.к. покупаются АТМ колы и путы то их премии приблизительно равны. Если мы заработали на колах 56%, это значит что общий доход на портфель из колов и путов составит 28% (56% / 2=28%), а убыток от путов принесет портфелю -4% (8% / 2 = 4%), получается, что суммарный доход от этой стратегии составит 24% от средств инвестированных в данную стратегию.

(56%/2)-(8%/2) = 24%

Другими словами, купив опционы кол и пут и продав их сейчас мы бы заработали 24%.

ЗЫ: За ошибку в расчетах приношу извинения.

[фыв1]

(56%/2)-(8%/2) = 23%

(56%/2)-(8%/2) =28-4=24
а так спасибо, понятно объяснили.
Вы писали: "Стратегия достаточно эффективная, только от нее не стоит ждать чудес"
Смотрел Итоги торгов на Срочном Рынке FORTS, Опционы , месяц - EERU-6.07_110407CA 45000 +900 %. Чудеса.

[Филяев Дмитрий]

эти "чудеса" с учетом того, что вы вкладываетесь в опционы на полную, т.е. с плечом, но и риск соответственно 100%, надо иметь грань между дозволенным риском и ожидаемой доходностью.

[Антоний]

по-моему простую покупку стрэнгла и его удерживание с трудом можно назвать торговлей волатильностью
все-таки основной акцент в торговле волатильностью идет на рехеджирующие сделки, а вот тут уже можно получить как больше этих 24 процентов так и меньше
насчет 900% - это не с плечом связно (по крайней мере при покупке опционов), ведь платишь все равно полную стоимость опциона, по сути там даже плеча нет, а такая огромная цифра взялась от того, что народ закупал дальних опционов по дешевке, а потом цена резко шла в их сторону, и они продавали свои опционы

[Аврахов Евгений]

В общем да, основной вопрос в торговле волатильностью конечно - это когда делать рехеджирование, но в постах выше до этого так и не дошло дело.
Ну чем у опциона меньше дельта, тем дешевле он стоит, поэтому таких опционов можно купить больше, чем, например, тех же АТМ-опционов, так что плечо тут как раз есть и тем опцион дальше вне денег, тем больше оно может быть.

[Антоний]

Ну чем у опциона меньше дельта, тем дешевле он стоит, поэтому таких опционов можно купить больше, чем, например, тех же АТМ-опционов, так что плечо тут как раз есть и тем опцион дальше вне денег, тем больше оно может быть.

в этом смысле да
просто я имел в виду, что 900% от задействованных денег (например, купили один опцион за 100 и продали за 1000), а там ведь уже не важно на весь свой счет купил опционов или на часть
если же брать 900% от всего счета, то плечо, конечно, уже играет большую роль

[Гость_Contango_*]

Интерпритация книги коноли не работает на рынках..это уже пройденный этап.. эта стратегия уже отжала из себя максимум. Так как рынок не может удовлетворить жадность множества инвесторов. А если посмотреть фактически, то эта стратегия относится к дельта нейтральным и не приносит большой прибыли, даже если будет работать в несколько иной интерпритации, чем у коноли.

[Oksana]

У коннели нет никакой интерпритации. Он просто каким-то неясным языком изложил принцип динамик хеджа по БШ