Вопрос от новичка Опции

[adventurer]

Подскажите, только недавно начал заниматься опционами и вот дошел до покупки волатильности. И возник вопрос:в какой момент выравнивать дельту? При её изменении на какой то процент, при изменении на 1 единицу или утром на открытии?
Заранее спасибо.

[Бачурин Владимир]

Подскажите, только недавно начал заниматься опционами и вот дошел до покупки волатильности. И возник вопрос:в какой момент выравнивать дельту? При её изменении на какой то процент, при изменении на 1 единицу или утром на открытии?
Заранее спасибо.

встречный вопрос к Вам - вы продали или купили волатильность?

вообще есть три метода дельта-выравнивания. - по времени, по значению дельты, по значению базового актива

[adventurer]

встречный вопрос к Вам - вы продали или купили волатильность?

вообще есть три метода дельта-выравнивания. - по времени, по значению дельты, по значению базового актива

купил.
А какой из методов лучше?

[Бачурин Владимир]

купил.
А какой из методов лучше?

каждый метод хорош по-своему

если выравнивать дельту реже (раз в день), то будете ловить крупные движения базового актива, но пропускать мелкие.
если выравнивать дельту каждый час, то картина обратная


аналогично, можно ровнять дельту при изменении на 1, а можно при изменении на 5 или 10


если вы только начали торговать опционами и не располагаете достаточным временем внутри дня - я бы посоветовал раз в день, в фиксированное время

[adventurer]

Спасибо за предыдущий ответ.

Разрешите задать следующий: 4 дня назад я купил волатильность(в приложении отчет), даже один раз дельту выравнивал. Но за это время в + так и не вышел, опцион распадается быстрей, чем падает фьючерс! Что не так???
Мои мысли таковы:
1) Купил опционы со страйком 8500, когда фьючерс был где-то 8700.
2) Купил при очень высокой волотильности 37,3 а сейчас 34.

Подскажите пожалуйста мою ошибку?
Заранее спасибо.

Прикрепленные файлы

 Опционы_1.doc ( 174,5 килобайт ) Кол-во скачиваний: 8

 

[Бачурин Владимир]

Спасибо за предыдущий ответ.

Разрешите задать следующий: 4 дня назад я купил волатильность(в приложении отчет), даже один раз дельту выравнивал. Но за это время в + так и не вышел, опцион распадается быстрей, чем падает фьючерс! Что не так???
Мои мысли таковы:
1) Купил опционы со страйком 8500, когда фьючерс был где-то 8700.
2) Купил при очень высокой волотильности 37,3 а сейчас 34.

Подскажите пожалуйста мою ошибку?
Заранее спасибо.

Уточняющие вопросы:
выравнили всего 1 раз дельту за 4 дня? а какая дельта была перед выравниванием?

причины локального убытка - фьючерс мало двигался с малой амплитудой; купили по 37,3 ,а она упала до 34

резюме - задним умом ясно, что на таком рынке по такой IV выгодно продавать воалтильность, а не покупать её. НО всё ещё может измениться - до экспирации очень много времени

[adventurer]

Уточняющие вопросы:
выравнили всего 1 раз дельту за 4 дня? а какая дельта была перед выравниванием?

причины локального убытка - фьючерс мало двигался с малой амплитудой; купили по 37,3 ,а она упала до 34

резюме - задним умом ясно, что на таком рынке по такой IV выгодно продавать воалтильность, а не покупать её. НО всё ещё может измениться - до экспирации очень много времени

Еще раз опишу свои действия: покупка 10 колов страйк 8500, при фьючерсе где-то 8700, дельта приблизительно 5, выравниваю продаю 5 фьючерсов, на след день актив растет, дельта тоже растет до 1, выравниваю продаю еще 1 фьючерс по 8750, в четверг фьючерс упал до 8640, а дельта -0,28.

Все ли я правильно сделал?

По поводу продавать или покупать - то, да, сделал ошибку. Но пока пытаюсь вообще вникнуть в процесс.

[Бачурин Владимир]

Еще раз опишу свои действия: покупка 10 колов страйк 8500, при фьючерсе где-то 8700, дельта приблизительно 5, выравниваю продаю 5 фьючерсов, на след день актив растет, дельта тоже растет до 1, выравниваю продаю еще 1 фьючерс по 8750, в четверг фьючерс упал до 8640, а дельта -0,28.

Все ли я правильно сделал?

По поводу продавать или покупать - то, да, сделал ошибку. Но пока пытаюсь вообще вникнуть в процесс.

всё правильно сделали

[soitandwas]

Вечер добрый. Подскажите, пожалуйста, по поводу списания тетты опционной позиции. Мне не совсем понятен механизм сего действа. По идее при удержании позиции тетта должна списываться каждый день в 19-ти часовой клиринг (или в 14 часовой??или по частям в оба??), и будет ли тетта списываться при торговле интрадей, когда позиция покупается и продается в промежутках между клирингами??
Спасибо.

[Бачурин Владимир]

Вечер добрый. Подскажите, пожалуйста, по поводу списания тетты опционной позиции. Мне не совсем понятен механизм сего действа. По идее при удержании позиции тетта должна списываться каждый день в 19-ти часовой клиринг (или в 14 часовой??или по частям в оба??), и будет ли тетта списываться при торговле интрадей, когда позиция покупается и продается в промежутках между клирингами??
Спасибо.

тета списывается (если у вас конечно проданные опционы, а не купленные) ежеминутно

[soitandwas]

тета списывается (если у вас конечно проданные опционы, а не купленные) ежеминутно

У купленных опционов тетта тоже поминутно списывается?

[Бачурин Владимир]

У купленных опционов тетта тоже поминутно списывается?

да

[adventurer]

Помогите с вопросом про волатильность.
При каком уровне IV надо продавать, а при каком покупать?
Вот сейчас в сервисе анализ опционов волатильность по SBRF историческая 36, подразумеваемая 34. Что делать покупать или продавать волатильность?
Или для входа используются какие то еще параметры?

[Бачурин Владимир]

При каком уровне IV надо продавать, а при каком покупать?

никто заведомо точно не скажет, а если скажет - то слукавит

вопрос аналогичен вопросу "при какой цене Газпром покупать, а при какой продавать?"

волатильность - такой же актив, которым биржа дает возможность торговать - покупать или шортить

как обычно, риски при продаже выше

[Бачурин Владимир]

Вот сейчас в сервисе анализ опционов волатильность по SBRF историческая 36, подразумеваемая 34. Что делать покупать или продавать волатильность?

логично покупать, НО! если вы сейчас купили по 34-й, реализоваться в будущем ( до экспирации) может какая угодно волатильность - хоть 100%-я, хоть 10%-я.

Поэтому историческая волатильность показывает лишь прошлое, но не будущее. Про будущее не знает никто.

[Бачурин Владимир]

Или для входа используются какие то еще параметры?

есть, например, такой параметр - среднее значение волатильности за большой срок, за 5, 10 лет, например. Волатильность имеет хорошее свойство возвращаться к среднему значению

[Stexel]

Насчёт волатильности - это такая собака, которая долго-долго лежит ниже плинтуса, но зато раз в год тяпнет так тяпнет.

Отсюда и подходы как ровнять дельту:
Если позиция от продажи, то ровнять дельта-хеджером как можно чаще (через 1) иначе можно пропустить момент и улететь в глубокий минус.
Если от покупки - то ровнять редко, вручную, по уровням поддержки-сопротивления БА.