Испольнить опцион. Опции

[chel]

Здравствуйте. Подскажите пожалуйста. Если я продам этот опцион, и получу премию, и покупатель вдруг решит сразу же исполнить свое право. Хватит ли премии что бы выполнить свое обязательство. И вся ли премия уйдет? спасибо.
http://www.rts.ru/ru/forts/contract.html?i...10609CA%2075000

[Бачурин Владимир]

Здравствуйте. Подскажите пожалуйста. Если я продам этот опцион, и получу премию, и покупатель вдруг решит сразу же исполнить свое право. Хватит ли премии что бы выполнить свое обязательство. И вся ли премия уйдет? спасибо.
http://www.rts.ru/ru/forts/contract.html?i...10609CA%2075000

конечно же хватит премии, точнее денег на счете, чтобы исполнить опцион
Когда Вы продаете опцион, Вам начисляется не только премия, но и резервируется ГО (гарант. обеспечение) для гарантии выполнений обязательств по опционам. Биржа сама вычисляет величину этого ГО, чтобы все участники смогли выполнить свои обязательства.
Так что волноваться Вам не о чем
Удачи в торговле!

[chel]

конечно же хватит премии, точнее денег на счете, чтобы исполнить опцион
Когда Вы продаете опцион, Вам начисляется не только премия, но и резервируется ГО (гарант. обеспечение) для гарантии выполнений обязательств по опционам. Биржа сама вычисляет величину этого ГО, чтобы все участники смогли выполнить свои обязательства.
Так что волноваться Вам не о чем
Удачи в торговле!

Скажите пожалуйста. При продаже опциона, я получил премию. Если он выполнит сразу свое право. Премия вся уйдет на мое обязательство в данном случае или нет? Т.е мне интересна в чем заключается выгода продавца этого опциона. ? Ведь допустим когда я продаю опцион CAll на фьючерс РТС , и страйк базового актива, выше текущего уровня, то я понимаю что рынок может и не дойдет до цены страйка базового актива, и моя выгода премия. А в данном случае я не могу понять где выгода продавца. спасибо.

[Бачурин Владимир]

Скажите пожалуйста. При продаже опциона, я получил премию. Если он выполнит сразу свое право. Премия вся уйдет на мое обязательство в данном случае или нет? Т.е мне интересна в чем заключается выгода продавца этого опциона. ? Ведь допустим когда я продаю опцион CAll на фьючерс РТС , и страйк базового актива, выше текущего уровня, то я понимаю что рынок может и не дойдет до цены страйка базового актива, и моя выгода премия. А в данном случае я не могу понять где выгода продавца. спасибо.

Один из возможных примеров извлечения выгоды для продавца:
Если продавец, например, продает 120-й колл при рынке 125, то его расчет и его выгода базируется на получении временной стоимости опциона, которая может быть весьма значительной при большой волатильности рынка.
ведь опцион в деньгах (ITM) помимо внутренней стоимости содержит и "времянку".

Теперь о первом вопросе. Если Вы продаёте опцион за определенную премию и Вам его затем (через час или день, не важно ) исполняют, то на его исполнение может уйти А) Вся премия, Б) часть премии В) премия + ГО. Как видно, всё зависит и от величины премии. При продаже опциона биржа блокирует на Вашем счету средства под ГО. Само ГО может быть и намного больше премии. Вопрос при этом не в величине премии, а в величине ГО.

[chel]

Один из возможных примеров извлечения выгоды для продавца:
Если продавец, например, продает 120-й колл при рынке 125, то его расчет и его выгода базируется на получении временной стоимости опциона, которая может быть весьма значительной при большой волатильности рынка.
ведь опцион в деньгах (ITM) помимо внутренней стоимости содержит и "времянку".

Теперь о первом вопросе. Если Вы продаёте опцион за определенную премию и Вам его затем (через час или день, не важно ) исполняют, то на его исполнение может уйти А) Вся премия, Б) часть премии В) премия + ГО. Как видно, всё зависит и от величины премии. При продаже опциона биржа блокирует на Вашем счету средства под ГО. Само ГО может быть и намного больше премии. Вопрос при этом не в величине премии, а в величине ГО.

Спасибо большое за ответы. А можно еще чуть вашего времени отнять. Уже на конкретном примере.

Сегодня RTS-6.09M110609CA 70000 11.06.2009 такой опцион был куплен за 32345. Т.е продавец получил премию в размере 32345, если я правильно понимаю. Если покупатель исполнит этот опцион сразу. То продавец этого сколько потратит денег из премии + ГО, что бы выполнить свои обязательства. Спасибо.

[Бачурин Владимир]

Спасибо большое за ответы. А можно еще чуть вашего времени отнять. Уже на конкретном примере.

Сегодня RTS-6.09M110609CA 70000 11.06.2009 такой опцион был куплен за 32345. Т.е продавец получил премию в размере 32345, если я правильно понимаю. Если покупатель исполнит этот опцион сразу. То продавец этого сколько потратит денег из премии + ГО, что бы выполнить свои обязательства. Спасибо.

в маржируемых опционах продавец на счет премию не получает ( в обычных опционах получает и у него блокируется ГО), зато под ГО идет меньше денег, чем при продаже обычного опциона.

Смотрите -
если сегодня Вы продали маржируемый 70-й колл, то у Вас просто заблокируется 10344,12 руб. И всё. Дальше каждый клиринг Вам будет начисляться или списываться вариационная маржа исходя из теор. цены опциона. (Если Вы бы продали обычный опцион , не маржирумый, то Вам бы начислили премии около 20 000 руб и заблокировали ГО около 30 000 руб.)
Если покупатель Вам исполнит данный опцион, то биржа с Вас спишет разницу (или поставит фьюч по данной цене, что то же самое в принципе)
Если рынок уйдёт сильно вверх, то продавец колла окажется в убытке и его попросят довнести денег на счет, если списывать с него уже будет нечего.

Удобно представлять себе маржируемый опцион как фьючерс на теор. цену опциона

[chel]

в маржируемых опционах продавец на счет премию не получает ( в обычных опционах получает и у него блокируется ГО), зато под ГО идет меньше денег, чем при продаже обычного опциона.

Смотрите -
если сегодня Вы продали маржируемый 70-й колл, то у Вас просто заблокируется 10344,12 руб. И всё. Дальше каждый клиринг Вам будет начисляться или списываться вариационная маржа исходя из теор. цены опциона. (Если Вы бы продали обычный опцион , не маржирумый, то Вам бы начислили премии около 20 000 руб и заблокировали ГО около 30 000 руб.)
Если покупатель Вам исполнит данный опцион, то биржа с Вас спишет разницу (или поставит фьюч по данной цене, что то же самое в принципе)
Если рынок уйдёт сильно вверх, то продавец колла окажется в убытке и его попросят довнести денег на счет, если списывать с него уже будет нечего.

Удобно представлять себе маржируемый опцион как фьючерс на теор. цену опциона

Сейчас фьючерс RTS-6.09 стоит 102 970 . т.е. я должен буду выплатить (102970-70000)/5*3,11465 Примерно. Если покупатель исполнит опцион.

[Бачурин Владимир]

Сейчас фьючерс RTS-6.09 стоит 102 970 . т.е. я должен буду выплатить (102970-70000)/5*3,11465 Примерно. Если покупатель исполнит опцион.

Смотрите
Пусть у Вас на счету было вчера 20 000 руб.

Вы продали опцион вчера за 32 345 пунктов, у Вас на счету заблокировалось ГО= 10 300 руб.

Если теперь покупатель Вам исполнит опцион сейчас, то на своем счету ( и в Квике тоже , или в отчете Брокера) Вы обнаружите такие проводки (сделки):
1) покупка опциона за 0 п.
2) продажа фьюча за 70 000 п.
и затем вы закроете позицию по рынку в моменте сразу же, если желаете 3) покупка фьюча по 102 970 п.

Считаем Ваш прибыль/убыток = вариационка-прибыль по опциону + вариационка-убыток по фьючу = (32 345 - 0) + ( 70 000 - 102 970) = - 625 п.

ГО разблокировалось, на Вашем счету окончательно стало = 20 000 - 625*0,02*31,14 = 19 610 руб (не считая брокерских комиссий)

Вот что происходит при исполнении Вам опциона

Теперь всё ясно?

Если бы Вам не исполняли опцион, то просто на данный момент с Вас списалась вариационка в клиринг.