Стратегия торговля волатильностью Опции

[kirhen]

У меня вопрос по поводу стратегии торговля волатильностью. Известно, что если предполагается увеличение волатильности, то она покупается (покупка стрэддла). Но в случае опционов на индексы и на акции увеличение волатильности, как правило, ведет к сильному снижению соответственно индексов и акций. Т.е., другими словами, повышенная волатильность - это индикатор медвежьего рынка. Получается в этом случае выгоднее купить просто опцион пут (получаем прибыль по изменению дельты и веги), а не комбинацию стрэддл. Как вы считаете, верно такое утверждение?

[kirhen]

Как вы думаете, сейчас подходящее время для использования стратегии "продажа волатильности" с использованием опционов на индекс РТС июньской серии? Т.к. волатильность находится на достаточно высоком уровне и время до исполнения опционов осталось небольшое (временной распад увеличивается с каждым днем).

[Бачурин Владимир]

Как вы думаете, сейчас подходящее время для использования стратегии "продажа волатильности" с использованием опционов на индекс РТС июньской серии? Т.к. волатильность находится на достаточно высоком уровне и время до исполнения опционов осталось небольшое (временной распад увеличивается с каждым днем).

да, верные рассуждения. Но будущая прибыль зависит от реального поведения рынка и от методики дельта-хеджирования.
Так как Ваши результаты?

[kirhen]

да, верные рассуждения. Но будущая прибыль зависит от реального поведения рынка и от методики дельта-хеджирования.
Так как Ваши результаты?

Взвесив все "за" и "против", пришел к выводу, что для меня гораздо комфортнее торговать спрэдами.

[Бачурин Владимир]

для меня гораздо комфортнее торговать спрэдами.

ну торговля волатильонстью может включать в себя и торговлю спрэдами
что вы понимаете под "торговлей спрэдами"?

[kirhen]

ну торговля волатильонстью может включать в себя и торговлю спрэдами
что вы понимаете под "торговлей спрэдами"?

Я имею ввиду не пропорциональные спрэды, а вертикальные (где число покупаемых опционов равно числу продаваемых). Торговля волатильностью - отличная стратегия, но для меня лично гораздо комфортнее покупать волатильность, чем продавать. Но, увы, сейчас опционы слишком дорогие, чтобы покупать волатильность.

[Бачурин Владимир]

Я имею ввиду не пропорциональные спрэды, а вертикальные (где число покупаемых опционов равно числу продаваемых).

ну с помощью вертикальных спрэдов (по вашей терминологии) тоже можно торговать волатильностью! Купили колл 100-й, продали 110-й колл - вот вам длинная волатильность. Чем не торговля волатильностью?! можно также отлично дельта-рехеджировать

[olegbos_msk]

ну с помощью вертикальных спрэдов (по вашей терминологии) тоже можно торговать волатильностью! Купили колл 100-й, продали 110-й колл - вот вам длинная волатильность. Чем не торговля волатильностью?! можно также отлично дельта-рехеджировать

Владимир, объясните пожалуйста, почему в этом примере получается длинная волатильность? Строю стратегию в опционном аналитике, получается отрицательная вега.

[kirhen]

почему в этом примере получается длинная волатильность? Строю стратегию в опционном аналитике, получается отрицательная вега.

На самом деле все зависит от цены базового актива. При определенной цене базового актива суммарная вега-позиция данного колл спрэда будет равняться нулю, и можно открыть короткую волатильную позицию в надежде на падении волатильности и длинную волатильную позицию в надежде на рост волатильности. Аналогичная ситуация с тэтой. При определенной цене БА временной распад будет положительным фактором, а при другой цене БА отрицательным.
Поэтому колл-спрэд можно рассматривать и как длинную, и как короткую позицию по волатильности в зависимости от цены базового актива.

[Бачурин Владимир]

На самом деле все зависит от цены базового актива.

согласен, поэтому я так и написал 100%-ый колл, т.е. колл, страйк которого равен текущей цене базового актива