Рост волатильности на фьючерсе РТС Опции

[mgleb]

С начала мая '10 наблюдается рост волатильности. Какими причинами это может быть вызвано, и каков ваш прогноз до 15 сентября, продолжится ли рост волатильности или нет, и если да, то насколько сильно. Понимаю, что среди нас нет провидцев и никто не знает, что будет завтра, тем не менее интересно узнать мнение специалиста или участников форума : )
Спасибо!

[уДАВ]

На мой взгляд сейчас целесообразно вставать в лонг по волатильности на центральном страйке в квартальных опционах, поскольку в последнее время кривая вела себя очень странно и в случае роста рынка на 130-135 страйке волатильность должна остаться на прежних уровнях, а вот в случае падения рынка вола резко вырастет.

[mgleb]

На мой взгляд сейчас целесообразно вставать в лонг по волатильности на центральном страйке в квартальных опционах, поскольку в последнее время кривая вела себя очень странно и в случае роста рынка на 130-135 страйке волатильность должна остаться на прежних уровнях, а вот в случае падения рынка вола резко вырастет.

То есть, вы предлагаете встать в лонг в расчете на рост IV. В целом соглашусь. Но как вы оцениваете влияние временного распада, если не секрет? Считаете, вега "перевесит" отрицательную тетту?

[уДАВ]

То есть, вы предлагаете встать в лонг в расчете на рост IV. В целом соглашусь. Но как вы оцениваете влияние временного распада, если не секрет? Считаете, вега "перевесит" отрицательную тетту?

Тут дело не только в росте IV, а в самой кривой волатильности. Последние две недели, когда рынок падал рост волатильности на центральном страйке квартальных опционов наблюдался только за счет смещения цены базового актива вдоль кривой волатильности, при этом волатильность дальних страйков оставалась практически на прежних уровнях. Таким образом, если встать в лонг по влоатильности на 130 или 135 страйке, то в случае роста рынка волатильность на этих страйках особо падать не будет, к примеру если цена фьюча уйдет на 150000 (что конечно маловероятно), и волатильность на 150-м страйке станет скажем 30%, то волатильность на 130-135 старйках за счет кривой останется на уровне 36-37. А вот если цена фьючерса упадет с нынешних уровней, то мы увидим волатильность в районе 45%.

PS Временной распад при текущей амплитуде колебаний индекса полностью покрывается рехеджированием дельты (по карйней мере у меня).

[mgleb]

PS Временной распад при текущей амплитуде колебаний индекса полностью покрывается рехеджированием дельты (по карйней мере у меня).
[/quote]


Спасибо за ответ. Именно это я и имел ввиду. В некоторых случаях хеджирование/рехеджирование дельты настолько ниже/выше временного распада, что можно зарабатывать только на этом, не принимая во внимание влияние непосредственно волатильности (вегу).
Получается, что сам термин торговля волатильностью имеет как минимум два разных смысла.
Кто нибудь исследует, как взаимодействуют временной распад и рехеджирование дельты, строит прогнозы этих соотношений?