Размер позиции Опции

[mgleb]

Здравствуйте! Сейчас полазил по форуму, но не нашел одного вопроса: как определить размер позиции? На глаз? Отдельный вопрос, что делать с крупным счетом, несколько миллионов рублей. При такой сумме, при покупке волатильности, например, рехеджирующие сделки придется проводить с интервалом каждые 10 - 20 пунктов. Думаю не очень реально. Значит нужно как то дробить капитал на несколько сделок. В общем кто как определяет свой размер позиции?

[Бачурин Владимир]

Здравствуйте! Сейчас полазил по форуму, но не нашел одного вопроса: как определить размер позиции?

не очень ясен вопрос
как определить на какой % от счета входить в ту или иную позицию (стратегию) ?
или после того как создали какую-либо позицию, как определить её размер?

[mgleb]

не очень ясен вопрос
как определить на какой % от счета входить в ту или иную позицию (стратегию) ?
или после того как создали какую-либо позицию, как определить её размер?

Имеются следующие входные данные:
известен размер торгового счета в рублях, напр. 1 млн руб.
определена стратегия, например, предполагается купить 140е сентябрьские колы.
Вопрос: сколько опциков купить имея такой капитал?

[kirhen]

Имеются следующие входные данные:
известен размер торгового счета в рублях, напр. 1 млн руб.
определена стратегия, например, предполагается купить 140е сентябрьские колы.
Вопрос: сколько опциков купить имея такой капитал?

Ок, 98% этого капитала вкладываем в безрисковые бумаги с гарантированным доходом (z.b., банковский депозит). Остальные 2% вкладываем в опционы. Причем, лучше купить не просто колы, а бычий колл-спрэд. Причем, бычий колл-спрэд 140-145 будет предпочтительнее бычьего колл-спрэда 135-140 (т.к. волатильность находиться на низком уровне, а при таком раскладе предпочтительнее, когда покупаемый опцион в бычьем спрэде находиться "около денег").

[mgleb]

Ок, 98% этого капитала вкладываем в безрисковые бумаги с гарантированным доходом (z.b., банковский депозит). Остальные 2% вкладываем в опционы. Причем, лучше купить не просто колы, а бычий колл-спрэд. Причем, бычий колл-спрэд 140-145 будет предпочтительнее бычьего колл-спрэда 135-140 (т.к. волатильность находиться на низком уровне, а при таком раскладе предпочтительнее, когда покупаемый опцион в бычьем спрэде находиться "около денег").

ОК, если вы не собираетесь совершать рехеджирующих сделок с базовым активом, тогда ваши потенциальные потери действительно будут равны уплаченной за спред премии, т.е. 2% от капитала. Но, если вы рехеджируетесь, то потенциальный убыток будет меньше, следовательно позицию можно было бы увеличить. А насколько?
Возвращаемся к тому, что нужно понимать, какие риски несет в себе сделка с одним опционом, и, исходя из этого рассчитывать величину позиции.
Не понятно, как спрогнозировать возможный убыток по одному опциону.
А может быть, моя логика ведет в тупик, и есть другой путь? : )

[kirhen]

... нужно понимать, какие риски несет в себе сделка с одним опционом, и, исходя из этого рассчитывать величину позиции...

Риск сделки, связанный с покупкой опциона, равен премии, уплаченной за этот опцион. Т.е. больше чем Вы заплатили за этот опцион, Вы не потеряете.
Риск сделки, связанной с продажей опциона, может быть неограниченным, пока Вы не захеджируете его базовым активом или покупкой другого опциона.

А в общем случае за опционные риски отвечают "греки". Они показывают насколько Ваша позиция (опцион) чувствительна к изменению волатильности, ко времени, к изменению базового актива и т.д.