Покрытые Put и Call опционы. Опции

[Stella]

Здравствуйте. У меня такой вопрос. Продала недельный опцион Put ATM и захеджировала БА. Расчет был на то что дельта БА будет колебаться в пределах 0.4-0.6 и распад покроет спред и принесет небольшую прибыль. Теперь же опцион далеко в деньгах с дельтой 0.87. Через каждые 0.1 дельта нейтралилась, БА в хорошем плюсе, но отрицательная рыночная стоимость проданных опционов на 10% все же больше. Скажите, пожалуйста, есть ли приемы и эффективные способы управления покрытыми опционами?
Спасибо.

[Бачурин Владимир]

Здравствуйте. У меня такой вопрос. Продала недельный опцион Put ATM и захеджировала БА. Расчет был на то что дельта БА будет колебаться в пределах 0.4-0.6 и распад покроет спред и принесет небольшую прибыль. Теперь же опцион далеко в деньгах с дельтой 0.87. Через каждые 0.1 дельта нейтралилась, БА в хорошем плюсе, но отрицательная рыночная стоимость проданных опционов на 10% все же больше. Скажите, пожалуйста, есть ли приемы и эффективные способы управления покрытыми опционами?
Спасибо.

почему нейтралились через каждые 0,1? покупали 0,1 фьючерса что ли?

конечно! вы продали опцион = продали вол-ть. Волатильность на рынке реализовалась выше той, что заложена в цену опциона при продаже. Поэтому логично , что вы в минусе. Затраты на хедж перекрыли премию оциона. Хотя тут многое зависит от методики хеджирования (почему я и задал уточняющий вопрос)
Эффективные приёмы - всё сводится к торговле волатильностью, как я уже выше написал. Если продали 25%-ю, а рынок на след день вырос на 10%, а потом упал на 15%, а затем снова вырос на 6% и упал на 10% - то никакие приемы вас не спасут надеюсь, вы это понимаете

[Stella]

почему нейтралились через каждые 0,1? покупали 0,1 фьючерса что ли?

конечно! вы продали опцион = продали вол-ть. Волатильность на рынке реализовалась выше той, что заложена в цену опциона при продаже. Поэтому логично , что вы в минусе. Затраты на хедж перекрыли премию оциона. Хотя тут многое зависит от методики хеджирования (почему я и задал уточняющий вопрос)
Эффективные приёмы - всё сводится к торговле волатильностью, как я уже выше написал. Если продали 25%-ю, а рынок на след день вырос на 10%, а потом упал на 15%, а затем снова вырос на 6% и упал на 10% - то никакие приемы вас не спасут надеюсь, вы это понимаете

Ну если дельта опциона 0.5, занейтралила покупкой 50 БА, как только дельта стала 0.6, докупила еще 10 БА. Вы считаете это слишком частый шаг рехеджирования? Может быть при повышении дельты стоит в равной степени откупать проданные опционы и докупать БА, скажем делить рехеджирование на БА и опционы? Как вы считаете?

В моем случае волатильность БА выросла на 12%.

[Бачурин Владимир]

Ну если дельта опциона 0.5, занейтралила покупкой 50 БА,

смотря сколько у вас опционов
если 1, то нейтралить нужно покупкой половинки фьючерса
но я так понял, что у вас конечно 100 опционов ?
это нужно уточнять в посте