Вопрос по статье "Эмуляция опционов" Опции

[Nik107]

Добрый день!

В статье "Эмуляция опционов" http://www.option.ru/glossary/articles/emulyatsiya-optsionov
упоминается "Стрэддл же, составленный из фьючерсов"

пжл, приведите пример покупки или продажи стредла, составленного из фьючерсов

Спасибо.

[Бачурин Владимир]

Добрый день!

В статье "Эмуляция опционов" http://www.option.ru/glossary/articles/emulyatsiya-optsionov
упоминается "Стрэддл же, составленный из фьючерсов"

пжл, приведите пример покупки или продажи стредла, составленного из фьючерсов

Спасибо.

рассмотрим мартовский стрэддл со страйком 160 000 на фьюче РТС, 10 коллов и 10 путов
его дельта сейчас = 4,2
поэтому эмуляцией стрэддла будет 4 длинных мартовских фьюча

[Nik107]

рассмотрим мартовский стрэддл со страйком 160 000 на фьюче РТС, 10 коллов и 10 путов
его дельта сейчас = 4,2
поэтому эмуляцией стрэддла будет 4 длинных мартовских фьюча

извините, но основной особенностью стредла(смыслом данной стратегии),
имхо, является НЕзависимость его стоимости от направления движения цены.
при покупке же фьюча мы получаем убыток при движении цены вниз и прибыль при росте.

Поясните, пжл, более подробно логику сведения стредла к лонгу БА

[Бачурин Владимир]

Поясните, пжл, более подробно логику сведения стредла к лонгу БА

логика сведения такова. любая стратегия (стрэддл или кондор, не важно) имеет некую величину дельта. Эмуляцией называется замена данной стратегии фьючерсами, кол-во которых и равно дельте Всё расписано в статье.

[Nik107]

вы хотите сказать, что 160-й стрэдл (описанный выше) при уровне БА=170 не зависит от цены БА?
это почему? зависит очень даже

изв., м.б. не совсем правильно сформулировал, хотел сказать только то, что написал
- НЕзависимость стоимости стренгла от НАПРАВЛЕНИЯ ДВИЖЕНИЯ - цены - т.е. ее "симметричность" по отношению к движению цены БА.
В этом "КАЧЕСТВО" и ценность данной комбинации.

логика сведения такова. любая стратегия (стрэддл или кондор, не важно) имеет некую величину дельта. Эмуляцией называется замена данной стратегии фьючерсами, кол-во которых и равно дельте Всё расписано в статье.

если руководствоваться только КОЛИЧЕСТВЕННЫМ показателем - заменой стратегии фьючерсами, кол-во которых и равно дельте
- это понятно, но делаю такую замену мы "попадаем" на направленную стратегию.

попробую переформулировать свой первоначальный вопрос:
можно ли заменить комбинацию стредл или стренгл эмуляцией из БА с сохранением количественных и качественных (ненаправленность) свойств этой комбинации ?

если можно дайте пример.

[Бачурин Владимир]

если же вы хотите сэмулировать АТМ стрэддл
пусть 170 000-й стрэддл при цене БА=170 000, тогда его эмуляцией будет 0 фьючей на счету, т.е. пустота
как только БА пойдет выше или ниже на величину кратную 1 дельте, тогда вы купите или продадите 1 фьюч, что будет эмуляцией данного стрэддла
ещё раз повторюсь - когда БА не будет равен 170 000, стэддл уже не будет симметричен, а будет направленным - тут нам и понадобятся фьючи
а когда БА в вершине стрэддла - то его эмуляцией будет пустота.