Практические операции с опционами - помогите Опции

[koxart]

Добрый день. Помогите пож-та новичку разобраться с практическим совершением операций с опционами. Моя цель сделать своего рода структурированный продукт (аналог депозита, но с возможностью большего процентного дохода, с риском потери капитала 0).
Есть условно капитал для вложения 110.000. Основная сумма, 100.000 вкладывается в банк условно под 10%. На оставшиеся 10.000 покупаем call опцион на РТС (с расчетом на дальнейший рост рынка). Те. получаем, что если рынок идет против позиции опциона, то мы теряем эти 10.000, но в конце году у нас все равно 110.000. так как 10.000 прибыль по депозиту. Это кратко, для чего мне нужны опционы, а вопрос в практике – никогда не торговал ни фьючерсами, ни опционами, торгую только акциями на ММВБ. Перечитал все возможную литературу на сайте РТС (описание, спецификации на опционы фьючерсы и тд.) – хочу на практическом примере, узнать у Вас правильно ли я все понял.
Пример:
Нужно купить опцион put на фьючерс РТС с исполнением в марте (так как насколько я понял ликвидностью обладают опционы текущего квартала, т.е. при моей стратегии мне нужно каждый квартал покупать опцион put или call в зависимости от виденья рынка в дальнейшем, при этом сумму, выделенную на опционы делим на 4 – так как всю сумму можно потерять в один квартал).
Открываю стакан с котировками, например RTS-3.11M150311РА 185000
Смотрю, лучшая цена продажи 6215 – вопрос это цена в пунктах или уже пересчитанная автоматически в рублях? В спецификации на опцион РТС написано, что минимальный шаг цены 5 пунктов, цена шага = 10% от курса $ к рублю, при курсе 30 руб / долл это 3 руб, т.е. если это цена в пунктах то получаем 6215*3/5= 3729 руб. Те. какая цена в рублях верная, та что в стакане, или ее нужно пересчитывать?
Далее, я купил этот контракт, заплатив премию 6215 (если это все же цена в рублях) – но поскольку опцион с буквой М – он маржируемый, т.е. с меня эта премия будет постепенно списываться, если позиция идет против меня, и добавляться средства если позиция идет в мою сторону, но максимально с меня могут списать суммы премии те. 6215руб, и эту сумму желательно иметь на счете как гарантийное обеспечение, верно?
Далее, поскольку опцион американский, то я в любой момент могу его исполнить (применимо для случая, когда я в деньгах) – и в моем случае у меня был страйк 185000, а сейчас например 170.000 я получаю 15.000 (вернее они должны к этому моменту быть начислены уже на счет, так как опцион маржируемый) + я получаю позицию шорт по фьючерсу в 185.000 – и, так как мне не нужен этот шорт по фьючерсу я его сразу же откупаю - вопрос я его могу откупить также по 170.000? в чем здесь смысл, я же не могу получить прибыль и там и здесь по сути за одно и тоже? Таким образом я полностью закрыл позицию и получил в сухом остатке 15.000?. Верно, или я что то не так понял?
А вариант когда я дожидаюсь даты исполнения по опциону, если я в деньгах, то опцион автоматом исполняется, и если при этом срок базового актива (фьючерса РТС) тоже истекает то все операции происходят автоматом, и на счете сразу появляются деньги в случае прибыли, и не появляются в случае убытка.
Прочитайте пож-та и дайте комментарии, все ли верно я понял? Практики на фортсе у меня нет, спекулировать я не собираюсь, мне нужно просто покупать опционы раз в квартал в соответствии с моими ожиданиями по движению РТС. В самом начале я описал для чего мне это нужно.
Спасибо!

[marquiz]

Спасибо за ответы! буду разбираться как высчитать точку безубытка

[Бачурин Владимир]

Спасибо за ответы! буду разбираться как высчитать точку безубытка

точка безубытка = страйк - 7500

какой у вас страйк опциона ?

[marquiz]

точка безубытка = страйк - 7500

какой у вас страйк опциона ?

140 PUT RTS. Получается 140000-7500=132500. Сейчас, я так понимаю, опционы дорогие из-за высокой волатильности?

[Бачурин Владимир]

140 PUT RTS. Получается 140000-7500=132500. Сейчас, я так понимаю, опционы дорогие из-за высокой волатильности?

да, расчет верный
сейчас они ещё сравнительно дешевые (относительно конца 2008 года - 2009 )
и во второй половине декабря волатильность слегка упала тоже

кроме того, дороговизна зависит от срока опциона, февральские или январские опционы будут куда дешевле

ну и верно подметил Алексей, что эти расчеты применимы только если пассивно держать опцион до экспирации. Внутри своей жизни опцион может значительно подорожать из-за всплеска волатильности или по другим причинам. И для этого БА вовсе не обязательно опускаться ниже точки безубытка

[ruden5]

да, расчет верный
сейчас они ещё сравнительно дешевые (относительно конца 2008 года - 2009 )
и во второй половине декабря волатильность слегка упала тоже

кроме того, дороговизна зависит от срока опциона, февральские или январские опционы будут куда дешевле

ну и верно подметил Алексей, что эти расчеты применимы только если пассивно держать опцион до экспирации. Внутри своей жизни опцион может значительно подорожать из-за всплеска волатильности или по другим причинам. И для этого БА вовсе не обязательно опускаться ниже точки безубытка

Владимир поясните пож., этот расчет не сответствует вышеуказанному примеру
Если я купил пут РТС со страйком 140т.п. в момент когда РТС был 147т.п., то я в любом же случае буду в плюсе если цена РТС стала ниже 147т.п. и прибыль будет расти чем ближе баз. актив будет приближатсья к страйку 140т.п., правильно же?, и 140т.п. это предел можно сказать.
Я не пойму Ваш расчет касаемо безубыточности, почему он равняется покупки опциона в вашем случае 7500????
заранее спасибо!