Комментарии по рынку Опции

[Аврахов Евгений]

Елена Гребенщикова, портфельный менеджер ИФК "Опцион".

Сегодня в первой половине дня котировки продолжили движение вверх благодаря хорошему закрытию американских и азиатских площадок. Но такая ситуация продлилась недолго и в итоге индексы РТС и ММВБ снизились на 2,5% и 3,2% соответственно. Снижение произошло по всему спектру «голубых фишек». Основными причинами такого поведения рынка послужили продолжающиеся проблемы банков в секторе высокорискованных ипотечных кредитов. Сегодня BNP Paribas заявил о приостановке работы трех своих фондов, специализирующихся в этой области. Также на динамику нашего рынка повлияли намерения ЕЦБ повысить ставку уже на ближайшем сентябрьском заседании из-за увеличивающихся инфляционных рисков. Не прибавило оптимизма также падение цен на металлы и на нефть.


Ожидаемая волатильность(Implied Volatility), рассчитываемая в опционах на индекс РТС возросла на 2,8%, и почти достигла значения в 26%. Рост начался, после того как в июле она достигла минимальных значений за все время существования опционов на индекс. Так же резкое увеличение этого показателя наблюдается и в других торгующихся в Фортс опционах. Это вызвано увеличившейся волатильностью на рынке и повышением непредсказуемости относительно дальнейшего направления движения. Волатильность, скорее всего, будет продолжать расти, западные фондовые, товарные и валютные рынки продолжает штормить. Например, американский индекс волатильности VIX, рассчитываемый исходя из цен опционов на индекс S&P 500 находится на максимальных за последние 3 года уровнях. И это не может не сказываться и на нашем рынке.

[Елена]

Медленное проседание на рынке акций продолжилось. Видимо заявление ФРС не обезвредило бомбу заокеанского ипотечного кризиса, а лишь замедлило ее действие.
Итоги торгов в основном были отрицательным: больше всего досталось Сбербанку – 1,92%, Сургутнефтегазу – 2,30%, индекс РТС снизился на 1,70%.
Приковали внимание акции ОГК – 2. В начале дня они теряли более 8% по сравнению с уровнем вчерашнего закрытия, к концу торгов этот показатель сократился до 1,45%. Наверно сказалась просочившаяся информация о планировании дополнительного выпуска акций и конвертируемых еврооблигаций в середине осени.

Последнее время ВТБ разочаровывает своих акционеров снижением котировок. Вторник не стал исключением -0,60 %. Сегодняшние новости были дополнены еще одной «радостью» - с начала осени с клиентов, которые приобрели акции майского IPO, будет взиматься плата в размере 2$ за хранение акций в депозитарии, при этом возможно дальнейший рост этой суммы. Инвесторы разочаровываются, а банк получает дополнительный доход.

Сегодня на рынке ФОРТС был установлен новый исторический рекорд по объемам торгов фьючерсами на индекс РТС. В течение последнего месяца наблюдались неоднократные попытки преодолеть предыдущее максимальное значение, но только сегодня они увенчались успехом. При этом фьючерсы на индекс продолжили дешеветь – 1,07% по сравнению с закрытием прошлого дня. Дальше всех в минус убежали фьючерсы Лукойла и Сбербанка 1,40% и 1,20% соответственно.