Комментарии по рынку Опции

[Аврахов Евгений]

Елена Гребенщикова, портфельный менеджер ИФК "Опцион".

Сегодня в первой половине дня котировки продолжили движение вверх благодаря хорошему закрытию американских и азиатских площадок. Но такая ситуация продлилась недолго и в итоге индексы РТС и ММВБ снизились на 2,5% и 3,2% соответственно. Снижение произошло по всему спектру «голубых фишек». Основными причинами такого поведения рынка послужили продолжающиеся проблемы банков в секторе высокорискованных ипотечных кредитов. Сегодня BNP Paribas заявил о приостановке работы трех своих фондов, специализирующихся в этой области. Также на динамику нашего рынка повлияли намерения ЕЦБ повысить ставку уже на ближайшем сентябрьском заседании из-за увеличивающихся инфляционных рисков. Не прибавило оптимизма также падение цен на металлы и на нефть.


Ожидаемая волатильность(Implied Volatility), рассчитываемая в опционах на индекс РТС возросла на 2,8%, и почти достигла значения в 26%. Рост начался, после того как в июле она достигла минимальных значений за все время существования опционов на индекс. Так же резкое увеличение этого показателя наблюдается и в других торгующихся в Фортс опционах. Это вызвано увеличившейся волатильностью на рынке и повышением непредсказуемости относительно дальнейшего направления движения. Волатильность, скорее всего, будет продолжать расти, западные фондовые, товарные и валютные рынки продолжает штормить. Например, американский индекс волатильности VIX, рассчитываемый исходя из цен опционов на индекс S&P 500 находится на максимальных за последние 3 года уровнях. И это не может не сказываться и на нашем рынке.

[Елена]

Сегодня рынок продолжил неторопливо ползти вверх. Негативных и ярко выраженных новостей из-за океана не поступало, складывается впечатление об ожидании положительных или отрицательных событий, которые уже подтолкнут рынок в определенное русло.
Итоги торгового дня были разнообразными, в отрицательной зоне отторговались: Ростелеком ап (-1,52%), Сургутнефтегаз (-1,48%), РАО ЕЭС (-1,44%).
Ближе к закрытию лидером роста был ВТБ, но надежды на удержание этих позиций не оправдались, его обошел Норильский никель (+1,97%), в итоге акции ВТБ подросли на 1,26% по сравнению с уровнем вчерашнего закрытия. Следующим пришел МТС +1,09%.В последнее время его акции выглядят сильнее, чем остальной рынок. Индекс РТС вырос на 0,75%.

На срочном рынке лидером также был Норильский никель + 1,83%, следом шли фьючерсы на индекс РТС + 0,3% и Сбербанка +0,1. Аутсайдерами торгов стали РАО ЕЭС и Лукойл - 2,57% и -1,21% соответственно. На фоне этого выросли объемы торгов фьючерсами на акции РАО в более чем два раза по сравнению со вчерашним днем.