Улыбка волатильности, Несколько вопросов про волатильность и временную стоимость Опции

[grecha]

Здравствуйте!
Согласно графику "улыбка волатильности" видно, что АТМ-опционы имеют минимальную волатильность, а ОТМ и ITM - максимальную.

Несколько вопросов:
Т.к. волатильность напрямую влияет на временную стоимость опционов, получается что временная стоимость минимальна у ATM-опционов и их цена в больше степени (чем цена опционов на других страйках) состоит из внутренней стоимости. Но ведь это не так?

Почему, согласно улыбке, растет волатильность ITM? Ведь цена опционов "глубоко в деньгах" полностью состоит из внутренней стоимости, и улыбка не должна быть симметричной. Почему в этом случае увеличение волатильности не приводит к росту временной стоимости?

По каким опционам (Колл или Пут) считается волатильность в сервис/анализ опционов/графики волатильности?
Правильно ли я понимаю, что для выбора точки покупки опционов для хеджа, большого значения это не имеет, так как волатильность ПУт и Колл кореллируется в большой степени?
И если я покупаю для хеджа не АТМ (по которым строится график), а ОТМ - то я все равно могу оценивать текущую волатильность по вашим графикам, по той же причине?

С уважением,
Сергей.

[Бачурин Владимир]

Здравствуйте!
Согласно графику "улыбка волатильности" видно, что АТМ-опционы имеют минимальную волатильность, а ОТМ и ITM - максимальную.

Несколько вопросов:
Т.к. волатильность напрямую влияет на временную стоимость опционов, получается что временная стоимость минимальна у ATM-опционов и их цена в больше степени (чем цена опционов на других страйках) состоит из внутренней стоимости. Но ведь это не так?

временная стоимость как раз максимальна у АТМ
а опционы ОТМ имеют большую IV, но даже при такой относительно большой IV, времянка у них не такая большая

[grecha]

временная стоимость как раз максимальна у АТМ
а опционы ОТМ имеют большую IV, но даже при такой относительно большой IV, времянка у них не такая большая

Я понял, IV влияет на временную стоимость, но это не самый важный фактор. Может быть высокая волатильность и низкая временная стоимость.

а улыбку нужно понимтаь в том смысле, что это не вол-ть 100-го колла = 59%, это вол-ть 100-го пута = 59%.

Вот тут я Вас не понял.

Правильно ли я понимаю, что для выбора точки покупки опционов для хеджа, большого значения это не имеет, так как волатильность ПУт и Колл кореллируется в большой степени?
И если я покупаю для хеджа не АТМ (по которым строится график), а ОТМ - то я все равно могу оценивать текущую волатильность по вашим графикам, по той же причине?


зависит от того, что именно вы хеджируете

Я хеджирую фьюч на индекс, покупаю путы.

Как я понял, резюме примерно такое:
- не покупать АТМ, покупать ОТМ (я покупаю на 2-3 страйка ниже)
- момент покупки путов - низкая IV (кстати, по значению фьючерса на волатильность ее ведь тоже можно оценить?)
- самая выгодная точка для продажи путов если хедж сработал - страйк, когда опционы становятся АТМ (дальнейшая стратегия - или закрыть всю позицию или встать в лонг или в шорт но уже без опционов, только фьючерсами).

Все верно? Так я могу использовать для оценки IV графики на вашем сайте (на основе АТМ) с учетом моих условий торговли или нужно искать графики IV непосредственно для тех страйков, которые планирую купить?

[Бачурин Владимир]

Вот тут я Вас не понял.

можно понимать в любом смысле. Верно лишь то, что волатильность 100-го страйка одна и та же как для 100-го колла так и для 100-го пута. Я лишь хотел сказать, что редко кто работает с опционами в деньгах. Поэтому чисто для меня - волатильность 100-го страйка - это вол-ть 100-го пута. (но она же есть и вол-ть 100-го колла)