Комментарии по рынку Опции

[Аврахов Евгений]

Елена Гребенщикова, портфельный менеджер ИФК "Опцион".

Сегодня в первой половине дня котировки продолжили движение вверх благодаря хорошему закрытию американских и азиатских площадок. Но такая ситуация продлилась недолго и в итоге индексы РТС и ММВБ снизились на 2,5% и 3,2% соответственно. Снижение произошло по всему спектру «голубых фишек». Основными причинами такого поведения рынка послужили продолжающиеся проблемы банков в секторе высокорискованных ипотечных кредитов. Сегодня BNP Paribas заявил о приостановке работы трех своих фондов, специализирующихся в этой области. Также на динамику нашего рынка повлияли намерения ЕЦБ повысить ставку уже на ближайшем сентябрьском заседании из-за увеличивающихся инфляционных рисков. Не прибавило оптимизма также падение цен на металлы и на нефть.


Ожидаемая волатильность(Implied Volatility), рассчитываемая в опционах на индекс РТС возросла на 2,8%, и почти достигла значения в 26%. Рост начался, после того как в июле она достигла минимальных значений за все время существования опционов на индекс. Так же резкое увеличение этого показателя наблюдается и в других торгующихся в Фортс опционах. Это вызвано увеличившейся волатильностью на рынке и повышением непредсказуемости относительно дальнейшего направления движения. Волатильность, скорее всего, будет продолжать расти, западные фондовые, товарные и валютные рынки продолжает штормить. Например, американский индекс волатильности VIX, рассчитываемый исходя из цен опционов на индекс S&P 500 находится на максимальных за последние 3 года уровнях. И это не может не сказываться и на нашем рынке.

[Елена]

Первая торговая сессия новой недели закрылась в плюсе.
Индексу РТС, прибавившему 1,55% по сравнению с прошлой ценой закрытия, не хватило чуть более 6 п., для того чтобы преодолеть 1900 п., к которой он так стремительно двигался.

Бесконечные слухи о национализации Сургута продолжили свое коварное дело – рост котировок на его акции составил 6,77%. По одному из предположений, бурной скупкой занимаются сами менеджеры компании для приобретения контрольного пакета акций.
Привилегированные акции Сургута заметно отстали и закрылись на уровне, превышающем предыдущий уровень закрытия на 2,67%. Следом шел Сбербанк +1,39%. Норильский никель, который в первой половине дня лидировал, в итоге уступил первенство, прибавив 1,29%.

На срочном рынке день прошел более спокойно. Лидером торгов стали фьючерсы на индекс РТС +1,60%, далее шли НорНикель и РАО ЕЭС, +1,32% и +0,79% соответственно.
Ожидаемая волатильность по большинству инструментов снижалась, за исключением Транснефти и Лукойла.