вопрос с примером Опции

[ev.g.en]

Опишу ситуацию. Купил я позавчера 20 опционов call на mix 6.14 страйк 180000. Так как стаканы пустые попросил прокотировать брокера. Купил по цене 600 р за штуку, го 70 р. Таким образом на счёту было всего 13400. Вчера брокер сообщает что го по позиции повышено и требует принести ещё 25000р. Иначе принудительное закрытие 50% позиции. Однако к вечеру все устаканилось и обеспечение в норме.
Вопрос правомерны ли претензии брокера. Может ли го быть выше премии. И если цена идёт в мою сторону го постоянно увеличивается и надо постоянно довносить деньги?
Спасибо.

[Бачурин Владимир]

Опишу ситуацию. Купил я позавчера 20 опционов call на mix 6.14 страйк 180000. Так как стаканы пустые попросил прокотировать брокера. Купил по цене 600 р за штуку, го 70 р. Таким образом на счёту было всего 13400. Вчера брокер сообщает что го по позиции повышено и требует принести ещё 25000р. Иначе принудительное закрытие 50% позиции. Однако к вечеру все устаканилось и обеспечение в норме.
Вопрос правомерны ли претензии брокера. Может ли го быть выше премии. И если цена идёт в мою сторону го постоянно увеличивается и надо постоянно довносить деньги?
Спасибо.

а) любой брокер может взимать с клиента ГО, которое больше биржевого. Это абсолютно правомерно, если такое описано в Регламенте брокерского обслуживания. Да даже думаю, если не прописано - всё равно законно. Ибо ГО клиенту транслирует брокер.

б) Обычно при полных стаканах и хорошей ликвидности ГО при покупке опционов меньше или равно цене покупки (принимаем цену покупки за теор цену). То есть в вашем примере ГО на весь портфель составляет примерно 95%-100% от 600*20.
В случае пустых стаканов, возможно, что вы купили опцион по очень низкой цене и реальное ГО как и реальная теор цена гораздо выше. У меня сейчас нет терми нала под рукой - нужно будет в понедельник посмотреть на цифры.

в) к вечеру всё устаканилось - возможно такое очень при пустых стаканах в дальних сериях опционов. Скакнула улыбка - увеличилось ГО. Так что это возможно.


г) если цена идёт в мою сторону го постоянно увеличивается и надо постоянно довносить деньги?
ГО растет, т.к. растет цена. Но и вариационка капает вам на счет, сполна покрываю рост ГО. Так что этот тезис брокера неверен.

д) вывод такой - когда работаете с неликвидом - нужно хорошо знать мат часть и иметь запас свободного кэша на счету под доп ГО . Это так, на всякий случай. Было бы гораздно хуже в случае проданных опционов. Верно и правило "Не открывайся на весь счет"

Спасибо за вопрос!

[ev.g.en]

Уважаемый Владимир, спасибо за развернутый ответ. Однако не совсем понял следующее по пунктам а) брокер имеет право взимать го больше биржевого, по пункту г) вариационка сполна покрывает го, нет ли противоречии? Я чётко помню в моём случае теоретическая цена на момент покупки была 170 р., мне продали за 600 при Го 78р. Денег на счёте хватило на 20 опционов с го т.е. обеспечение я покрыл своими деньгами, 78*20=1560р. + 600*20=12000 заплатил за покупку. На следующий день рынок резко пошёл в мою сторону естественно Го выросло, но и вариационка выросла. Вот этот момент не очень понятен, если брокер давал мне обеспечение взаймы и требовал довнести деньги значит вариационка не покрыла го , разве такое может быть? Го выше премии?
Заранее очень благодарен за ваше участие

[Бачурин Владимир]

Уважаемый Владимир, спасибо за развернутый ответ. Однако не совсем понял следующее по пунктам а) брокер имеет право взимать го больше биржевого,

так и есть. принимайте это как факт