Торговля волатильностью Опции

[species]

Добрый день.
Недавно начал торговать опционами и сейчас хочу попробовать покупку или продажу волатильности с дельта-нейтральным хеджированием.

Есть несколько вопросов:

1) Какие опционы по времени и страйку выгодно выбирать для покупки и продажи волатильности. И до каких пор следует держать конструкцию (до экспирации, или закрыть раньше).

2) Всегда ли достаточно простейшей конструкции (например, купленный call и проданный фьючерс) или в каких-то случаях можно добиться большей доходности, выстроив более сложную конструкцию (например, купленный стрэддл + дельта-хедж фьючем).

3) Каковы принципы управления конструкцией. Требует ли она изменений в процессе жизни (кроме поддержания дельта-нейтральности).

4) Можно ли в этих стратегиях захеджировать вегу так, чтобы не потерять в доходности и целесообразно ли это делать вообще?

5) На Ваш взгляд, что целесообразнее попробовать непосредственно в настоящий момент - покупку или продажу и на каких опционах (май/июнь?)

Спасибо.

[MyNick]

Здравствуйте.

У меня вопрос по покупке стрэддла.

Исходя из определения купленный стрэддл - это позиция, состоящая из двух опционов разного типа, с одной датой экспирации и ценой страйк (одновременная покупка Call опционов и такого же количества Put опционов с одинаковой ценой страйк).
Например сейчас 135 000 call стоит примерно 770 пунктов, а 135 000 put 6100 пунктов и если открыть такой стрэддл, то при падении цены БА позиция будет минусовать сильнее так как общая дельта > -0,5.

Как лучше открывать стрэддл, разве не предполагается, что изначально позиция должна быть дельта-нейтральной?

[Бачурин Владимир]

разве не предполагается, что изначально позиция должна быть дельта-нейтральной?

а почему должно предполагаться это?
стрэддл можно купить любой и в любой портфель, разве нет?
тут у вас каша небольшая в голове, как я подозреваю

[MyNick]

а почему должно предполагаться это?
стрэддл можно купить любой и в любой портфель, разве нет?

Потому что расстояние до точек безубыточности должно быть одинаковым. Насколько я понимаю.
Я покупаю стрэддл не в портфель, а просто отдельной позицией.
Я пытаюсь понять как он работает.

[Бачурин Владимир]

Потому что расстояние до точек безубыточности должно быть одинаковым. Насколько я понимаю.
Я покупаю стрэддл не в портфель, а просто отдельной позицией.
Я пытаюсь понять как он работает.

а почему расстояние должно быть одинаковым? кто это сказал? ))

да - всё верно конечно вы пишите - обычно стрэддл открывают по центру(с равным расстоянием), а не как Вы.
но можно и так как Вы - нет проблем же

просто у вас не дельта-нейтральность сейчас получилась по стрэддлу - но может вы и не хотели нейтральность, кто вас знает

классически как работает стрэддл - это дельта-нейтральная поза по центру с выигрышем от падения или роста БА. Когда трейдер не знает заранее будет ли рост или падение БА. Когда он одинаково ЗА рост и падение.
а у вас несимметричность вышла, да

[MyNick]

просто у вас не дельта-нейтральность сейчас получилась по стрэддлу - но может вы и не хотели нейтральность, кто вас знает

Я хочу понять как технически правильно дельта-нейтралить позицию, опционы с какими страйками лучше использовать?
Потому что из определения следует, что "стрэддл - позиция, из двух опционов разного типа, с одной датой экспирации и ценой страйк (одновременная покупка Call опционов и такого же количества Put опционов с одинаковой ценой страйк)".
Мне кажется, что опционы call и put с одинаковой ценой страйк не очень подходят для этой цели.

P.S. Спасибо за быстрый ответ

[Бачурин Владимир]

Мне кажется, что опционы call и put с одинаковой ценой страйк не очень подходят для этой цели.

для какой цели?