Об опционной волатильности Опции

[mig]

Уважаемые участники форума и администрация сайта!

В ходе торгов на площадке FORTS возникает вопрос о том, как рассчитывается волатильность опционов по всему спектру страйков, на основе которой по формуле Блэка-Шоулза (так написано в документе «Принципы и параметры расчета гарантийного обеспечения») биржей рассчитывается теоретическая премия.

Если исходить из предположения о том, что профиль волатильности формирует рынок, то как объяснить изменение волатильности низколиквидных опционов или волатильности опционов на дальних страйках? В том же документе написано, что «Кривая волатильности рассчитывается на момент окончания торговой сессии предыдущего торгового дня и представляет собой некую функцию f(y)», где аргумент вычисляется через натуральный логарифм отношения страйка к базовому активу и т.п.

1 вопрос: какой вид имеет функция f(y)? Аргумент указан, а вид функции – нет.

2 вопрос: каковы правила пересчета волатильности, присылаемой биржей для расчета теоретической премии?

Все запросы непосредственно бирже остаются без ответа. Если Вы знаете что-либо об этом, напишите.

[Филяев Дмитрий]

Добрый день.
Алгоритм расчета биржа РТС не раскрывает.

[Аврахов Евгений]

http://www.finam.ru/analysis/conf00001001D4/default.asp

13:18 Сергей
Добрый день. Не планирует ли РТС раскрыть алгоритм расчета ГО, что бы частные инвесторы сами могли расчитывать свою позицию перед ее открытием?
13:46 Роман Горюнов, председатель правления РТС
Алгоритм достаточно сложный, поэтому его повторение для частного инвестора особого смысла не имеет. В настоящее время мы уже разработали программное обеспечение (BlackBox), которое позволит инвестору расчитывать и прогнозировать свое ГО. Сейчас разрабатывается пользовательный интерейс для этой программы. С возможностями использования BlackBox можно ознакомиться на сайте РТС.
13:49 Илья Ефимчук, генеральный директор Derivative Expert
Derivative Expert готовит специальную программу по учёту и анализу опционов. Одна из основных функций - расчёт ГО текущих позиций, расчёт ГО планируемых/моделируемых позиций, прогнозирование ГО при изменении основных рыночных параметров (таких как цена фьючерсов и волатильность опционов). В программу встроен BlackBox (dll-библиотека), разработанный РТС, т.е. всё считается в соответствии с правилами биржи. (Самостоятельно частному инвестору будет сложно разобраться с такой библиотекой)
Сейчас уже проводим тестирование. В ноябре планируем выпустить первую версию.
13:52 Евгений Аврахов, генеральный директор ИФК "Опцион"
Да, заполучить алгоритм не просто даже профучастнику, для которого он имеет определенный смысл