Как строится "правильная" улыбка волатильности Опции

[species]

Такой вопрос. Как участники рынка (MM например) понимают какой должна быть "правильная" (модельная) улыбка волатильности? Есть какие-то методики вычисления IV для разных страйков на основе входных данных (HV, цена, время и т.п.)? Я не имею ввиду как ее вычисляет биржа (на основе цен заявок), а наоборот - откуда участники берут свои цены.