вега-нейтральность Опции

[serstiven]

Есть ли возможность занейтралить вегу, чтобы не зависеть от движения волатильности? Какие, например, варианты сигма-хеджа возможны в купленном стрэддле (помимо дельта-хеджирования)?

[Бачурин Владимир]

Есть ли возможность занейтралить вегу, чтобы не зависеть от движения волатильности? Какие, например, варианты сигма-хеджа возможны в купленном стрэддле (помимо дельта-хеджирования)?

есть возможность конечно же


что такое сигма-хедж?

[serstiven]

есть возможность конечно же


что такое сигма-хедж?

Это хедж по волатильности, т.е. по веге (вега обозначается греческой буквой "сигма"). Так как можно занейтралить вегу в длинном стрэддле, Владимир?

[Алексей Хижняк]

Это хедж по волатильности, т.е. по веге (вега обозначается греческой буквой "сигма"). Так как можно занейтралить вегу в длинном стрэддле, Владимир?

Хеджировать вегу можно фьючом на индекс волатильности, но в той ситуации, которая сложилась сейчас на рынке, покупка стреддла ATM по 48% IV и продажа викса по 38% (в моменте стоит в стакане VXU1 38/40) будет явно убыточной по веге. Возникает вопрос, а не открыть ли обратную стратегию?

[pips]

Хеджировать вегу можно фьючом на индекс волатильности, но в той ситуации, которая сложилась сейчас на рынке, покупка стреддла ATM по 48% IV и продажа викса по 38% (в моменте стоит в стакане VXU1 38/40) будет явно убыточной по веге. Возникает вопрос, а не открыть ли обратную стратегию?

Алексей.. не о том ли вы упоминаете о чем говорил Стиксел в ветке "фьюч на волатильность" ? http://forum.option.ru/index.php?s=&sh...post&p=4401


Если да то как будет выглядеть "обратная стратегия"? - продажа стреддла, покупка викса?
Продавать нынче стреддл страшновато, рынок может и улететь, можно ли продажу стреддла в этой связке заменить чем-нибудь более простым?

И еще вопросик: реально ли использовать первоначальную конструкцию - покупка стреддла - продажа викса на небольших временных участках, например в ожидании прострела на рынке в теч 3-4 дней достаточно далеко до экспирации? Думается там сужение спреда по волатильности будет незначительным?

[serstiven]

Хеджировать вегу можно фьючом на индекс волатильности, но в той ситуации, которая сложилась сейчас на рынке, покупка стреддла ATM по 48% IV и продажа викса по 38% (в моменте стоит в стакане VXU1 38/40) будет явно убыточной по веге. Возникает вопрос, а не открыть ли обратную стратегию?

Конечно выгодней было бы продать, но в том-то и дело, что я открылся в long на пике волатильности, ожидая дальнейшее её повышение. В настоящее время волатильность снизилась и счет генерирует солидный бумажный убыток. Теперь думаю, как можно ограничить дальнейшие возможные просадки по волатильности. Может стоит продать ближний контракт. Но календарные спреды некорректно отображаются на графике анализа опционов, и не получится визуально оценить профит такой позиции. Вобщем, коллеги, какие ещё есть варианты предотвращения снижения волатильности в купленном стрэдле?

[Бачурин Владимир]

Это хедж по волатильности, т.е. по веге (вега обозначается греческой буквой "сигма").

а понятно тогда ))
захеджировать вегу - продажей каких-либо опционов опционов (или продажей фьюча на вол-ть). другого пути нет.

[Бачурин Владимир]

Вобщем, коллеги, какие ещё есть варианты предотвращения снижения волатильности в купленном стрэдле?

продайте краевые опционы, чтобы не особо изменять профиль длинного стэддла

[serstiven]

[quote name='Бачурин Владимир' date='25.8.2011, 13:15' post='4421']
продайте краевые опционы, чтобы не особо изменять профиль длинного стэддла
[/quot

А что значит краевые - расположенные на крайних страйках с этим же сроком истечения? То есть продать стрэнгл против моего купленного стрэдла. А как далеко на крайних и в какой пропорции от купленных? Я попробовал смоделировать такую конструкцию на графике, но получается что-то несуразное с полной потерей профиля.

[Бачурин Владимир]

[/quot

А что значит краевые - расположенные на крайних страйках с этим же сроком истечения? То есть продать стрэнгл против моего купленного [/quote]

да

ну а как иначе?
вега ровняется продажей опционов
чудес не бывает

[serstiven]

В итоге я выбрал тактику систематической продажи октябрьских стрэдлов на каждом страйке, против купленного декабрьского. Напомню, у меня был построен декабрьский длинный стрэдл из 50 колов, уравновешенный проданными фьючерсами. Позиция строилась на всплеске волатильности с расчётом на её дальнейшее повышение. Но волатильность резко снизилась, и купленный стрэдл погрузился в глубокий убыток. Встал вопрос о нейтрализации дальнейшего снижения волатильности, чтобы предотвратить увеличение убытков. В настоящий момент наряду с декабрьским купленным стрэдлом последовательно проданы 4 октябрьских стрэдла по 10 контрактов от 150 до 165 страйков. На счёте есть средства для продажи ещё примерно 2 страйков. Проданные опционы нейтрализуют сползающую вниз волатильность. Планирую откупить их с прибылью, что уменьшит общий убыток от первоначальной неудачной комбинации.

[olegbos_msk]

Начать опциооную практику с покупки стредла при высокой волатильности, это в принципе не самая тсрашная ошибка, убыток то по-любому ограничен

Гораздо хуже начинать с продажи стренглов накануне обвала ))

[Urets]

Начать опциооную практику с покупки стредла при высокой волатильности, это в принципе не самая тсрашная ошибка, убыток то по-любому ограничен

Гораздо хуже начинать с продажи стренглов накануне обвала ))

Что как раз и произошло 22 сентября. Показательный пример!