Вопрос по опционам на фьючерсы |
|
Здравствуйте, гость ( Вход | Регистрация )
Вопрос по опционам на фьючерсы |
31.8.2016, 16:46
Сообщение
#1
|
|
Новичок Группа: Пользователи Сообщений: 3 Регистрация: 31.8.2016 Пользователь №: 35304 |
Владимир, добрый день! Разрешите вопрос.
Предположим есть сегодня 100000 руб. Покупаю колл РТС страйк 105000 (покупка в доске опционов - 70). ГО=121 (примерно). Правильно я понимаю, что могу купить примерно 826 опционов (в каждом по фьючерсу РИ, купленному за 105000)? Допустим РИ растет на 5000 пунктов (с сегодняшних 95000 до 100000). Я не планирую ждать экспирации и хочу продать опцион. Предположим лучшая цена в стакане будет 400. Какой будет при этом профит, без учета греков, только от движения базового актива? Я считаю так: 826*(400-70)=272580 руб. (в виде постоянно суммируемой вар.маржи?), но чувствую, что-то не так Не учтен шаг цены? Еще вопрос: при продаже 826 коллов, появляется (виртуально?) столько же фьючерсных контрактов? ГО базового актива около 14000 р. Общее ГО составит больше 11 млн. Необходимо их иметь? Спасибо заранее! Анатолий. |
|
|
31.8.2016, 23:36
Сообщение
#2
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Владимир, добрый день! Разрешите вопрос. Предположим есть сегодня 100000 руб. Покупаю колл РТС страйк 105000 (покупка в доске опционов - 70). ГО=121 (примерно). Правильно я понимаю, что могу купить примерно 826 опционов (в каждом по фьючерсу РИ, купленному за 105000)? Допустим РИ растет на 5000 пунктов (с сегодняшних 95000 до 100000). Я не планирую ждать экспирации и хочу продать опцион. Предположим лучшая цена в стакане будет 400. Какой будет при этом профит, без учета греков, только от движения базового актива? Я считаю так: 826*(400-70)=272580 руб. (в виде постоянно суммируемой вар.маржи?), но чувствую, что-то не так Не учтен шаг цены? welcome! 1) цена на опционы на Ri не в рублях, а в пунктах. Поэтому расчет прибыли не верен. Верно так 272 580 * 0.02 * 65, где 65 - это текущий курс доллара. Да - получается это домножение и учитывает стоимость шага цены. 2) Стоимость шага цены все время меняется (из-за меняющего курса доллара) 3) предположив цену опциона в 400 - вы уже учли все греки. "Греки вторичны. Цена опциона первична" 4) Очень внимательно ещё раз уточните ГО. Не исключайте воз-ть margin call со стороны брокера и досрочного пореза позиции пока так -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
1.9.2016, 9:00
Сообщение
#3
|
|
Новичок Группа: Пользователи Сообщений: 3 Регистрация: 31.8.2016 Пользователь №: 35304 |
welcome! 4) Очень внимательно ещё раз уточните ГО. Не исключайте воз-ть margin call со стороны брокера и досрочного пореза позиции пока так 14 369,9 - ГО на текущий момент по базовому активу. http://moex.com/ru/contract.aspx?code=RTS-9.16 Получается, что покупать опционов следует в количестве, не превышающем максимальное количество фьючерсов базового актива (учитывая его ГО) на момент продажи опциона? В моем примере - не больше 7. Ведь купив предположим 10 колл опционов РТС (имея первоначально 100000 руб.) и получив при продаже 10 фьючерсных контрактов, мне необходимо будет иметь в виде ГО=10*14369=143690 руб. (не учитываем здесь возможную прибыль от опционов при движении цены в мою сторону). Где я ошибся? |
|
|
2.9.2016, 11:37
Сообщение
#4
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
14 369,9 - ГО на текущий момент по базовому активу. http://moex.com/ru/contract.aspx?code=RTS-9.16 Получается, что покупать опционов следует в количестве, не превышающем максимальное количество фьючерсов базового актива (учитывая его ГО) на момент продажи опциона? В моем примере - не больше 7. Ведь купив предположим 10 колл опционов РТС (имея первоначально 100000 руб.) и получив при продаже 10 фьючерсных контрактов, мне необходимо будет иметь в виде ГО=10*14369=143690 руб. (не учитываем здесь возможную прибыль от опционов при движении цены в мою сторону). Где я ошибся? логика верная но это слишком жесткое условие можно покупать много опционов но за пару сессий до экспы продавать их, не выходя на поставку опцион - легкая вещь, которую можно всегда продать/купить экспирируйтесь по возможности реже -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
2.9.2016, 11:46
Сообщение
#5
|
|
Новичок Группа: Пользователи Сообщений: 3 Регистрация: 31.8.2016 Пользователь №: 35304 |
логика верная но это слишком жесткое условие можно покупать много опционов но за пару сессий до экспы продавать их, не выходя на поставку опцион - легкая вещь, которую можно всегда продать/купить экспирируйтесь по возможности реже Спасибо за ответ. Получается, что ГО под освобождаемые фьючерсы необходимо иметь только при экспирации (собственно в день экспирации)? Если я продаю раньше, то ГО для фьючерсов не требуется, и я просто работаю с вариационной маржой (зарабатываю/теряю в зависимости от направления движения БА, плюс высвобождаю ГО по опционам при продаже)? То есть практически по полной аналогии с фьючерсами. |
|
|
3.9.2016, 13:57
Сообщение
#6
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Спасибо за ответ. Получается, что ГО под освобождаемые фьючерсы необходимо иметь только при экспирации (собственно в день экспирации)? Если я продаю раньше, то ГО для фьючерсов не требуется, и я просто работаю с вариационной маржой (зарабатываю/теряю в зависимости от направления движения БА, плюс высвобождаю ГО по опционам при продаже)? То есть практически по полной аналогии с фьючерсами. - как правило - за день-два до экспирации биржа и/или ваш брокер повышает ГО - уточните подробности у брокера - я больше про покупку опционов говорил. А Если вы их продаете - то большое ГО (как правило 50-100% от ГО фьюча) потребуется в любой день, а не только перед экспирацией попытайтесь понять - что такое ГО и зачем оно нужно вообще и кому нужно? Отсюда и в этом направлении и стройте логические умозаключения -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
Текстовая версия | Сейчас: 23.9.2024, 22:29 |