Объяснение фиксации убытка Опции

[Nord]

Владимир, доброго дня. Если позволите, к Вам просьба - объяснить построение графика в опционной аналитике.

Насколько я понимаю, полноценная дельтанейтральная позиция - это, скажем, проданный фьюч (пусть это Si), и купленные два кола. На графике рисуется понятный синтетический стрэддл. Логически, если один кол не выставлять, равного баланса не будет, а значит, при движении БА вниз мы получим растущую прибыль, при движении БА вверх получаем постоянно растущий убыток. Про уклон графика доходности мы не говорим, но очевидный уклон должен быть в обоих случаях. Почему на графике видим иную картину? Как может быть, что при снижении БА происходит ожидаемое увеличение прибыли, но при движении БА вверх, мы получаем очень скромный и фиксированный убыток?! Разве стоимость фьюча не будет на любом отрезке ценового изменения выше (весомее), чем один кол-опцион? Почему кривая доходности, упав до 400 рублей, становится постоянно горизонтальной?

 opt1.jpg ( 209 килобайт ) Кол-во скачиваний: 12

[Бачурин Владимир]

Владимир, доброго дня. Если позволите, к Вам просьба - объяснить построение графика в опционной аналитике.

Насколько я понимаю, полноценная дельтанейтральная позиция - это, скажем, проданный фьюч (пусть это Si), и купленные два кола. На графике рисуется понятный синтетический стрэддл. Логически, если один кол не выставлять, равного баланса не будет, а значит, при движении БА вниз мы получим растущую прибыль, при движении БА вверх получаем постоянно растущий убыток. Про уклон графика доходности мы не говорим, но очевидный уклон должен быть в обоих случаях. Почему на графике видим иную картину? Как может быть, что при снижении БА происходит ожидаемое увеличение прибыли, но при движении БА вверх, мы получаем очень скромный и фиксированный убыток?! Разве стоимость фьюча не будет на любом отрезке ценового изменения выше (весомее), чем один кол-опцион? Почему кривая доходности, упав до 400 рублей, становится постоянно горизонтальной?

 opt1.jpg ( 209 килобайт ) Кол-во скачиваний: 12

спасибо за вопрос
дело в том, что колл и фьюч "сравняются по своей силе", когда колл войдет в деньги и когда до экспирации будет не так много времени. Очень просто - ведь дельта колла при этом будет равна дельте фьюча и = 1