Продажа Опционов, Риски при хэджировании |
|
Здравствуйте, гость ( Вход | Регистрация )
Продажа Опционов, Риски при хэджировании |
14.1.2015, 12:04
Сообщение
#1
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 11 Регистрация: 14.1.2015 Пользователь №: 30936 |
Здравствуйте!
Подскажите пожалуйста такую конструкцию. Продаю опцион вне денег. Через какое-то время он заходит в деньги. Для примера пусть это будет колл. Хэджируюсь покупкой фьюча. И если цена не опуститься то спокойно жду экспирации. Если опуститься то продаю фьюч. Единственно возможный риск на гэпах? А так просто премию в карман. Я прав? |
|
|
14.1.2015, 13:05
Сообщение
#2
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Здравствуйте! Подскажите пожалуйста такую конструкцию. Продаю опцион вне денег. Через какое-то время он заходит в деньги. Для примера пусть это будет колл. Хэджируюсь покупкой фьюча. И если цена не опуститься то спокойно жду экспирации. Если опуститься то продаю фьюч. Единственно возможный риск на гэпах? А так просто премию в карман. Я прав? Добрый день! Я, кстати, когда начинал, тоже так думал. в общих чертах вы правы, но если капнуть - то не всё так просто. Давайте порассуждаем вместе. Что значит цена "опустится"? -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
14.1.2015, 13:27
Сообщение
#3
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
собственно, да, всё дело в гэпах и сильных движениях
да даже не сильных движениях. Не так просто купить фьючерс по цене страйк, когда он пересекает страйк снизу вверх, а потом его тут же продать, если он пересек сверху вниз -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
14.1.2015, 13:31
Сообщение
#4
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 11 Регистрация: 14.1.2015 Пользователь №: 30936 |
Добрый день! Я, кстати, когда начинал, тоже так думал. в общих чертах вы правы, но если капнуть - то не всё так просто. Давайте порассуждаем вместе. Что значит цена "опустится"? Давайте конкретный пример. Предположим вчера продал кол на RI со страйком 72500, сегодня цена подошла к страйку, я купил фьюч по 72450. Сейчас цена фьюча 72600, если цена снизится до 72500 я продаю фьюч. Какие ещё могут быть нюансы? Ну рубль-два комиссии заплачу. |
|
|
14.1.2015, 13:34
Сообщение
#5
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 11 Регистрация: 14.1.2015 Пользователь №: 30936 |
собственно, да, всё дело в гэпах и сильных движениях да даже не сильных движениях. Не так просто купить фьючерс по цене страйк, когда он пересекает страйк снизу вверх, а потом его тут же продать, если он пересек сверху вниз Спасибо за ответ. Вот оно что. Ну у меня есть довольно надёжный самописный привод. Не руками же это делать... На что стоит ещё обратить внимание? Заранее большое спасибо!! |
|
|
14.1.2015, 13:56
Сообщение
#6
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Давайте конкретный пример. Предположим вчера продал кол на RI со страйком 72500, сегодня цена подошла к страйку, я купил фьюч по 72450. вы купили по 72 450, и цена тут же упала на 70 000 или плавно пошла вниз , не важно то есть вы купили заранее, а страйк так и не превысили вот вам опровержение -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
14.1.2015, 13:58
Сообщение
#7
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Ну у меня есть довольно надёжный самописный привод. Не руками же это делать... от гэпов вас даже робот не спасет -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
15.1.2015, 18:37
Сообщение
#8
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 13 Регистрация: 15.1.2015 Пользователь №: 30939 |
вы купили по 72 450, и цена тут же упала на 70 000 или плавно пошла вниз , не важно то есть вы купили заранее, а страйк так и не превысили вот вам опровержение Но ведь можно при 72 550 купить и цена не откатывает до экспирации. В итоге на экспирации 72 500-72 550=-50.+премия за опцион за минус комиссии. Суть такая? |
|
|
16.1.2015, 11:33
Сообщение
#9
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Но ведь можно при 72 550 купить и цена не откатывает до экспирации. В итоге на экспирации 72 500-72 550=-50.+премия за опцион за минус комиссии. Суть такая? суть в том, что если цена откатит ниже 72 500, то вам придется продать, а продать дешевле, чем купили а если это ещё повторится раз 100, то считайте убыток -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
16.1.2015, 12:39
Сообщение
#10
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 13 Регистрация: 15.1.2015 Пользователь №: 30939 |
суть в том, что если цена откатит ниже 72 500, то вам придется продать, а продать дешевле, чем купили а если это ещё повторится раз 100, то считайте убыток Закрыться в ноль никогда не поздно)) И то ЕСЛИ 100 туда-сюда Правильно, что эта позиция называется хеджированием? |
|
|
16.1.2015, 14:04
Сообщение
#11
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Закрыться в ноль никогда не поздно)) И то ЕСЛИ 100 туда-сюда Правильно, что эта позиция называется хеджированием? ну так а как в ноль закрыться-то?) да, это хеджирование проданных опционов, верный термин -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
16.1.2015, 14:41
Сообщение
#12
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 13 Регистрация: 15.1.2015 Пользователь №: 30939 |
|
|
|
16.1.2015, 17:38
Сообщение
#13
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Ну, или около ноля плюс тире минус. Тогда как правильнее хеджироваться? правильнее хеджироваться по дельте то есть при продаже АТМ колл-опциона купить сразу же 0,5 фьючерса. Другими словами, при продаже 2 коллов купить 1 фьючерс И при каждом изменении дельты портфеля докупать-продавать фьючерсы, сводя общую дельту к 0 -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
16.1.2015, 18:37
Сообщение
#14
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 13 Регистрация: 15.1.2015 Пользователь №: 30939 |
Вот такой вопрос.
Хеджим дельту фьючерсом, а правильно ли будет хеджить вегу таким же опционом дальней серии? Прибыль на счет только с тетты? В каких ситуациях могут быть убытки? Перед экспирацией ближней серии, поза закрывается полностью? |
|
|
18.1.2015, 12:41
Сообщение
#15
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Вот такой вопрос. Хеджим дельту фьючерсом, а правильно ли будет хеджить вегу таким же опционом дальней серии? Добрый день да - совершенно верно - вегу вы фьючерсом не захеджируете, ее нужно хеджировать опционом, причем совершенно не обязательно именно таким же с дальней серией -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
18.1.2015, 12:44
Сообщение
#16
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Вот такой вопрос. Прибыль на счет только с тетты? если имеется ввиду стратегия продажи опционов, то прибыль получается как за счет теты, так и за счет веги, то есть за счет падения iv проданного опциона также если цена только раз перешла через страйк (то есть вы совершили только 1 хеджирвоание) - то же наверняка получится прибыль. Каким термином ее назвать? Все дело в том - что если вы продали опцион по 50% волатильности, а движение Базового актива до закрытия позиции было не волатильным или менее волатильным чем 50% , то у вас образуется прибыль на пальцах это так -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
18.1.2015, 12:47
Сообщение
#17
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Вот такой вопрос. В каких ситуациях могут быть убытки? Перед экспирацией ближней серии, поза закрывается полностью? если вы очень часто хеджируетесь - то есть покупаете дорого а продаете дешево то есть убытки от хеджирования перевешивают цену (премию) проданного опциона иными словами - если вы продали опцион по 20% волатильности, а на рынке реализовалась 60% волатильность и если БА постоянно колебался около страйка перед экспирацией за 3-7 дней лучше закрыть стратегию по продаже опционов и переложиться в следующкю серию ибо очень высокая гамма перед экспирацией будет засталять вас очень часто хеджироваться игра тут не будет стоить свеч -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
19.1.2015, 8:45
Сообщение
#18
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 13 Регистрация: 15.1.2015 Пользователь №: 30939 |
Здравствуйте!
Есть ли такие программы, которые автоматически выравнивают и дельту и вегу? Что-нибудь не сложное, типа ТС-Лаба. |
|
|
20.1.2015, 12:41
Сообщение
#19
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Здравствуйте! Есть ли такие программы, которые автоматически выравнивают и дельту и вегу? есть Option Workshop от ITGlobal -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
29.1.2015, 10:54
Сообщение
#20
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 13 Регистрация: 15.1.2015 Пользователь №: 30939 |
При делта-вега хеджировании лучше деражать опционы центральньного страйка и (или) рядом с ним , т.к. значение тетты там наибольшее?
|
|
|
Текстовая версия | Сейчас: 29.4.2024, 9:37 |