Об опционной волатильности Опции

[mig]

Уважаемые участники форума и администрация сайта!

В ходе торгов на площадке FORTS возникает вопрос о том, как рассчитывается волатильность опционов по всему спектру страйков, на основе которой по формуле Блэка-Шоулза (так написано в документе «Принципы и параметры расчета гарантийного обеспечения») биржей рассчитывается теоретическая премия.

Если исходить из предположения о том, что профиль волатильности формирует рынок, то как объяснить изменение волатильности низколиквидных опционов или волатильности опционов на дальних страйках? В том же документе написано, что «Кривая волатильности рассчитывается на момент окончания торговой сессии предыдущего торгового дня и представляет собой некую функцию f(y)», где аргумент вычисляется через натуральный логарифм отношения страйка к базовому активу и т.п.

1 вопрос: какой вид имеет функция f(y)? Аргумент указан, а вид функции – нет.

2 вопрос: каковы правила пересчета волатильности, присылаемой биржей для расчета теоретической премии?

Все запросы непосредственно бирже остаются без ответа. Если Вы знаете что-либо об этом, напишите.

[Филяев Дмитрий]

Добрый день.
Алгоритм расчета биржа РТС не раскрывает.

[Аврахов Евгений]

http://www.finam.ru/analysis/conf00001001D4/default.asp

13:18 Сергей
Добрый день. Не планирует ли РТС раскрыть алгоритм расчета ГО, что бы частные инвесторы сами могли расчитывать свою позицию перед ее открытием?
13:46 Роман Горюнов, председатель правления РТС
Алгоритм достаточно сложный, поэтому его повторение для частного инвестора особого смысла не имеет. В настоящее время мы уже разработали программное обеспечение (BlackBox), которое позволит инвестору расчитывать и прогнозировать свое ГО. Сейчас разрабатывается пользовательный интерейс для этой программы. С возможностями использования BlackBox можно ознакомиться на сайте РТС.
13:49 Илья Ефимчук, генеральный директор Derivative Expert
Derivative Expert готовит специальную программу по учёту и анализу опционов. Одна из основных функций - расчёт ГО текущих позиций, расчёт ГО планируемых/моделируемых позиций, прогнозирование ГО при изменении основных рыночных параметров (таких как цена фьючерсов и волатильность опционов). В программу встроен BlackBox (dll-библиотека), разработанный РТС, т.е. всё считается в соответствии с правилами биржи. (Самостоятельно частному инвестору будет сложно разобраться с такой библиотекой)
Сейчас уже проводим тестирование. В ноябре планируем выпустить первую версию.
13:52 Евгений Аврахов, генеральный директор ИФК "Опцион"
Да, заполучить алгоритм не просто даже профучастнику, для которого он имеет определенный смысл

[mig]

Спасибо, Сергей.

Говорящее название "черный ящик":)
Представители биржи недооценивают частных инвесторов
Похоже, алгоритм раскрыт не будет. Будем надеяться, что программа позволит анализировать позиции.

Конечно, знание всех алгоритмов не принципиально для торговли, но было бы интересно знать, как биржа рассчитывате кривые опционных волатильностей.

[kwart]

Конечно, опять же можно подкормить дружественную структуру, т.е. Дерекс. Они почему-то все знают и все могут(

[Гость_Гость_*]

а какая польза от знания этого алгоритма? Вы все равно не можете использовать эту волотильность в расчете цены по БШ-формуле.

[Корнилов Иван]

а какая польза от знания этого алгоритма? Вы все равно не можете использовать эту волотильность в расчете цены по БШ-формуле.

Зная алгоритм, можно понять метод вычисления implied volatility и соответственно использовать.