Как понять эти данные по опционам? Опции

[Tradeon]

CALL OPTIONS Expire at close Fri, Apr 18, 2008

Strike Symbol Last Chg Bid Ask Vol Open Int
5.00 DALDA.X 4.00 0.00 3.60 3.90 8 296
7.50 DALDU.X 1.30 0.00 1.20 1.35 23 5,683
10.00 DALDB.X 0.05 0.00 N/A N/A 542 21,492
12.50 DALDV.X 0.05 0.00 N/A N/A 21 8,460
15.00 DALDC.X 0.05 0.00 N/A N/A 3 8,364
17.50 DALDW.X 0.05 0.00 N/A N/A 100 2,326
20.00 DALDD.X 0.05 0.00 N/A N/A 0 256
22.50 DALDX.X 0.25 0.00 N/A N/A 0 35

PUT OPTIONS Expire at close Fri, Apr 18, 2008

Strike Symbol Last Chg Bid Ask Vol Open Int
5.00 DALPA.X 0.10 0.00 N/A 0.05 1,030 1,241
7.50 DALPU.X 0.10 0.00 0.10 0.15 788 5,291
10.00 DALPB.X 1.32 0.00 1.30 1.45 24 7,517
12.50 DALPV.X 3.77 0.00 N/A N/A 50 1,740
15.00 DALPC.X 6.00 0.00 N/A N/A 5 652
17.50 DALPW.X 8.20 0.00 N/A N/A 120 120
20.00 DALPD.X 10.00 0.00 N/A N/A 4 30
22.50 DALPX.X 13.20 0.00 N/A N/A 136 75

Вот данные по опционам на акции Delta AirLines. Непонятно вот что:
1. Почему за два дня до истечения контрактов так активно (1030 контрактов за день)идут опционы PUT со страйком 5.00 при сегодняшней цене 8.68? Из-за того,что премия маленькая и можно на шарика навариться при неожиданном падении бумаги? Страйк 7.50 торговался в минувший день хуже,но тоже неплохо - 788 контрактов.

*** Биды и аски я подставил из распечатки, сделанной утром с сайта http://finance.yahoo.com/q/op?s=DAL. Сейчас там вместо них только N/A. То же касается данных приведенных ниже.



CALL OPTIONS Expire at close Fri, May 16, 2008

Strike Symbol Last Chg Bid Ask Vol Open Int
5.00 DALEA.X 4.00 0.00 3.70 3.90 3 221
7.50 DALEU.X 1.70 0.00 1.65 1.85 122 1,314
10.00 DALEB.X 0.65 0.00 N/A N/A 464 15,718
12.50 DALEV.X 0.20 0.00 N/A N/A 250 6,404
15.00 DALEC.X 0.05 0.00 N/A 0.10 22 1,460


2. Вот опционы той же DAL с EXP May 16. Непонятно, почему например люди покупают опционы CALL со страйком 7.50 (остальное пока рассматривать не будем) по 1.85, когда опционы со страйком 5.00 по 3.70 определенно предпочтительнее? Или тут опять вступает принцип !"навариться, но чтобы не очень дорого встало фиаско)? Но этому противоречит то, что страйк 15.00 торгуется с премией 10 центов и можно было бы рискнуть малым (взять на штуку баксов 100 контрактов (10000 акций) и поймать хороших денег (median target-16.00, mean target - 18.00, high target above 30.00 по мнению большинства аналитиков. Не стоит смеяться над мнением аналитиков, 16-18 долларов для этой бумаги более чем реально. Кто анализировал DAL - тот поймет).

[Корнилов Иван]

Непонятно вот что:
1. Почему за два дня до истечения контрактов так активно (1030 контрактов за день)идут опционы PUT со страйком 5.00 при сегодняшней цене 8.68? Из-за того,что премия маленькая и можно на шарика навариться при неожиданном падении бумаги? Страйк 7.50 торговался в минувший день хуже,но тоже неплохо - 788 контрактов.[/b]

2. Непонятно, почему например люди покупают опционы CALL со страйком 7.50 (остальное пока рассматривать не будем) по 1.85, когда опционы со страйком 5.00 по 3.70 определенно предпочтительнее? Или тут опять вступает принцип !"навариться, но чтобы не очень дорого встало фиаско)? Но этому противоречит то, что страйк 15.00 торгуется с премией 10 центов и можно было бы рискнуть малым (взять на штуку баксов 100 контрактов (10000 акций) и поймать хороших денег (median target-16.00, mean target - 18.00, high target above 30.00 по мнению большинства аналитиков. Не стоит смеяться над мнением аналитиков, 16-18 долларов для этой бумаги более чем реально. Кто анализировал DAL - тот поймет).

1. Потому что обычно рынок падает гораздо быстрее, чем растет. Когда близка экспирация, покупка путов может принести прибыль в разы. Особенно если ожидается выход каких-то важных новостей.

2. Покупка опционов колл со страйком 7.5 по 1.85 ничем не хуже, чем 5 по 3.70. Более дешевых можно купить больше и больше заработать на росте. Совсем дальние покупают немногие, так как вероятность оказаться с ними в прибыли невелика.

[Вася]

А может "восьмушки" продают??