Исполнение опциона Опции

[158]

Исполнение опциона не моментальная процедура? Очевидно-да. Вопрос: предъявили опцион к исполнению, пока оформляли цена БА изменилась не в нашу сторону.Можем отказаться от исполнения?Если нет,то что делать в такой ситуации?

[Бачурин Владимир]

Исполнение опциона не моментальная процедура? Очевидно-да. Вопрос: предъявили опцион к исполнению, пока оформляли цена БА изменилась не в нашу сторону.Можем отказаться от исполнения?Если нет,то что делать в такой ситуации?

не моментальная

не можем отказаться

это называется пин-риск, почитайте подробней об этом в моей статье http://www.option.ru/glossary/articles/Pra...ami-i-opcionami , параграф 3
если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль

[Мультик]

не моментальная

не можем отказаться

это называется пин-риск, почитайте подробней об этом в моей статье http://www.option.ru/glossary/articles/Pra...ami-i-opcionami , параграф 3
если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль

Добрый день! А что, при исполнении опциона, тот, кто его исполняет, не может поставить условие, типа - исполнение при условии, что цена БА не выше/ниже определенного уровня? Типа такой "Стоп-лосс".

Владимир, не сочтите за наглость, но было бы здорово, если бы свои статьи, как та, на которую Вы ссылаетесь выше, Вы иллюстрировали простыми математическими примерами. В книге Томсетта "Торговля опционами" автор постоянно приводит примеры на простых цифрах (не формулы), что будет происходить с позицией при том или ином движении рынка. Поэтому она очень легко воспринимается, по сравнению с другими книгами, даже при отсутствии опыта. Правда, в примерах допущено очень много ошибок (косяк редактора, видимо), тем не менее.
Заранее благодарю.

[Бачурин Владимир]

Добрый день! А что, при исполнении опциона, тот, кто его исполняет, не может поставить условие, типа - исполнение при условии, что цена БА не выше/ниже определенного уровня? Типа такой "Стоп-лосс".

а как вы себе это представляете? цену БА все узнают только после клиринга в 19,15 мск
и исполнение опциона идёт в клиринг

П.С. по поводу статей - спасибо за комментарий! комментарий по делу. Постараюсь учесть

[Мультик]

а как вы себе это представляете? цену БА все узнают только после клиринга в 19,15 мск
и исполнение опциона идёт в клиринг

П.С. по поводу статей - спасибо за комментарий! комментарий по делу. Постараюсь учесть

1 Ну так если исполнение опциона идет в клиринг, значит исполнять опцион должны, исходя из какой-либо цены, которая была до клиринга, цены последней сделки например (ну это я грубо)? То есть, теоретически, если потребовать исполнение опциона перед самым клирингом, можно хотя бы приблизительно оценивать ситуацию, которая Вас ожидает после клиринга, в том смысле, что за промежуток между сессиями ситуация с БА изменится не так сильно, как если бы Вы подали заявку, скажем в 14.00?

2 А если я потребовал исполнения опциона в первой половине дня, исполнение пройдет во время дневного клиринга?

3 В своей статье Вы пишите "...Остается второй вариант – продать колл с таким же страйком......Премия за опцион колл и будет в этом случае равняться временной стоимости Вашего опциона пут." Если я правильно понял, это условие будет соблюдаться, если временные стоимости опционов колл и пут равны? И казалось бы, это логично, один и тот же страйк, один и тот же срок исполнения, но следуя этой логике, при цене БА равной страйку этих опционов, их стоимости (временные, так как внутренние отсутствуют) должны быть равны +/-, А разве на практике они будут равны? Мне кажется, они все равно будут существенно отличаться друг от друга, относительно ожиданий инвесторов в отношении последующего движения рынка, или нет?

4 В случае противоположной стратегии, то есть при покупке колла,в расчете заработать на росте, после того, как опцион уже достаточно в деньгах, надо, для сохранения его временной стоимости, продать пут с тем же страйком и продать БА, яправильно понимаю?


Заранее благодарю.

[158]

[quote name='Бачурин Владимир' date='6.12.2010, 11:07' post='3833'
если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль
[/quote]

Получается,что только на премии зарабатываем? В чем тогда смысл,если не исполнять? Не проще ли тоже самое делать с фьючом?Объясните,пожалуйста.

[Бачурин Владимир]

1 Ну так если исполнение опциона идет в клиринг, значит исполнять опцион должны, исходя из какой-либо цены, которая была до клиринга, цены последней сделки например (ну это я грубо)?

вам лучше почитать определение понятия Опцион и в том числе что исполнение происходит по цене , заранее фиксируемой и называемой СТРАЙК

[Бачурин Владимир]

2 А если я потребовал исполнения опциона в первой половине дня, исполнение пройдет во время дневного клиринга?

да

[Мультик]

вам лучше почитать определение понятия Опцион и в том числе что исполнение происходит по цене , заранее фиксируемой и называемой СТРАЙК

Извините, загнался! Но последняя часть вопроса верна? То есть, теоретически, если потребовать исполнение опциона перед самым клирингом, можно хотя бы приблизительно оценивать ситуацию, которая Вас ожидает после клиринга, в том смысле, что за промежуток между сессиями ситуация с БА изменится не так сильно, как если бы Вы подали заявку, скажем в 14.00?

[Мультик]

А как на счет вопросов 3 и 4?

[158]

не моментальная

не можем отказаться

это называется пин-риск, почитайте подробней об этом в моей статье http://www.option.ru/glossary/articles/Pra...ami-i-opcionami , параграф 3
если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль

Получается,что только на премии зарабатываем? В чем тогда смысл,если не исполнять? Не проще ли тоже самое делать с фьючом?Объясните,пожалуйста.

[Бачурин Владимир]

То есть, теоретически, если потребовать исполнение опциона перед самым клирингом, можно хотя бы приблизительно оценивать ситуацию, которая Вас ожидает после клиринга,

оценивайте, кто вам не даёт
что это меняет?
оценили ситуацию - приняли решение о подаче (или не подаче) заявки на экспирацию - получили БА по цене страйк в клиринг

всё

никто ведь не знает (даже биржа и брокер, которые принимают эти заявки) как откроется БА после клиринга, когда заявка уже будет исполнена

[Бачурин Владимир]

А как на счет вопросов 3 и 4?

отвечу, давайте сначала с этими разберемся

[158]

отвечу, давайте сначала с этими разберемся

Получается,что только на премии зарабатываем? В чем тогда смысл,если не исполнять? Не проще ли тоже самое делать с фьючом?Объясните,пожалуйста.

[Бачурин Владимир]

Получается,что только на премии зарабатываем?

не понял, что значит эта фраза?

[Бачурин Владимир]

3 В своей статье Вы пишите "...Остается второй вариант – продать колл с таким же страйком......Премия за опцион колл и будет в этом случае равняться временной стоимости Вашего опциона пут."

да - именно
вот сегодня например
БА = 174 350
пусть у вас на руках 185-й пут
внутр. стоимость его 10 650, а теор. цена 10 680

выходя на экспирацию - вы недополучите 30 пунктов. Как их получить? Продать 185-й колл за эти самые 30 пунктов (теор. цена этого колла)
плюс нужно до полного хеджа и нейтарлизации позиции купить БА

при цене БА равной страйку этих опционов, их стоимости (временные, так как внутренние отсутствуют) должны быть равны +/-, А разве на практике они будут равны? Мне кажется, они все равно будут существенно отличаться друг от друга, относительно ожиданий инвесторов в отношении последующего движения рынка, или нет?

у АТМ колла и АТМ пута временные стоимости равны, иначе делайте арбитраж и зарабатывайте

4 В случае противоположной стратегии, то есть при покупке колла,в расчете заработать на росте, после того, как опцион уже достаточно в деньгах, надо, для сохранения его временной стоимости, продать пут с тем же страйком и продать БА, яправильно понимаю?

верно

[Мультик]

Владимир, я попробовал схематично изобразить предлагаемые Вами действия для сохранения временной стоимости. Наверное из меня хреновый математик! На крайних скринах итог вроде какой надо (последняя колонка), но в этих вариантах я не совсем корректно указал стоимость позиции, после покупки опциона, так как если за АТМ я заплатил 1000 временной стоимости, а потом опцион набрал 5000 внутренней стоимости и теперь стоит 6000, стоимость моей позиции 6000-1000=5000. Поэтому я решил изменить цифры на более корректные, с моей точки зрения. Итог Вы можите наблюдать на втором и третьем скринах (последняя колонка). Можете сказать, где я не прав?
PS Вставить скрины в нужном порядке не смог, как не пытался! Слева на право третий и четвертый - то, что Вы описываете в статье, первый и второй- противоположная позиция.

Прикрепленные файлы

 2.png ( 50,12 килобайт ) Кол-во скачиваний: 11
 2.2.png ( 51,7 килобайт ) Кол-во скачиваний: 5
 2.1.png ( 50,79 килобайт ) Кол-во скачиваний: 3
 1.png ( 50,23 килобайт ) Кол-во скачиваний: 5

 

[Мультик]

Вы пишите: "у АТМ колла и АТМ пута временные стоимости равны, иначе делайте арбитраж и зарабатывайте"


А можно пример такого арбитража, если бы цена различалась, скажем АТМ КОЛЛ - 1550, а АТМ ПУТ с тем же страйком - 1500, или наоборот?

[Urwald]

Ответьте новичку. У меня продан колл на лукойл 1800 мне нужно подавать на исполнение, если БА будет ниже страйка, как вообще происходит закрытие проданных опционов? Вы пишите купленные опционы подавать на исполнение в стакан "исполнение опционов", а какую цену там ставить при этом? Последний вопрос почему сделки по опционам у меня не отображаются в таблице сделок, где акции и фьючерсы? Спасибо

[158]

не понял, что значит эта фраза?

Вы ранее писали: "если кратко - то лучше опцион не исполнять, а продавать по справедливой цене незадолго до экспирации. Тем самым фиксируя прибыль",поэтому и спросил. Получается ,что зарабатываем только на изменении стоимости премии,т.е. никакого "плеча" и нет (разница между ценой опциона и стоимостью БА)?Поэтому-в чем преимущество перед фьючом?