Доброго времени.
Прошу помочь разобраться. Сразу уточню, в опционах я полный ноль.
Хочу для себя понять, как их использовать для хеджа фьючерса.
На данный момент интересует только одно условие – когда за опцион, как за хедж, я уплачиваю фиксированную премию и больше никаких рисков в опционной позиции я не несу (т.е. стоимость хеджа фиксирована). Возможно ли такое?
Если это возможно, то какие опционы использовать для хеджирования:
- шорта фьючерса
- лонга фьючерса.
Ниже опишу как, мне видится связка фьюч+опцион и прошу прокомментировать реальность этого.
1. Мои расходы в случае профита при закрытии фьючерса – это комиссии(фьюч+опцион) и премия уплаченная за опцион(фиксированная сумма).
2. Мои расходы в случае потери при закрытии фьючерса – это прибыль по опциону, минус потеря по фьючерсу и минус комиссии.
Т.е. имеется ли возможность при использовании связки фьюч+опцион знать точное значение своих расходов и потерь, ну или приблизительное(+/-5%)?
Спасибо большое за ответ.

Спасибо за вопрос. Конечно, возможно. И не только для хеджа фьючерса, но и для хеджа акции. Например, если вы инвестор и владеете 10 акциями или 10 фьючерсами, то вам нужно просто купить 10 опционов пут с некоторым сроком и страйком. При падении на момент истечения опциона цены акции или фьючерса ниже цены страйка ваша страховка начинает работать. Чего проще?

опционы колл
опционы пут

можно расписать пример на цифрах? не очень ясно - что значит случай профита
вообще разумно вести учет общей прибыли по портфелю (опцион + фьюч)
и для этих целей есть сервис на нашем сайте "Анализ позиций" . Где можно это все просчитать и проиллюстрировать на графике

Меня интересует площадка CME. Мы можем продолжить эту тему, применительно к CME?

давайте попробуем
приведите конкретику по портфелю, тикеры, цены и т.д.

Привел расчеты, раз пять пересчитал. На шестой раз оказалось неправильно ))
Остыну и сегодня,завтра напишу сюда.

хорошо
нужно для начала хорошо понять принципы опционов на СМЕ - ГО, маржируемость, валюта, цена шага и т.д.
это нужно сделать, если реально собираетесь там торговать.
и кстати очень многое от брокера зависит, например, Го и процедура маржин-коллов. Кто брокер, если не секрет?

данный расклад сработает только при выходе Дельты по опционам Пут к 1 - только так потери по фьючам можно будет полностью покрыть прибылью по опционам... иначе лишь частично... разве нет?..
p.s.
полагаю, лучше, наверно, было страховать сделку с ATM уровня (гда Дельта~0.5) в оотношении 20 путов на 10 фьючей?.....

Присоединюсь к вопросу) А как физически происходит страховка опционами? Допустим я покупаю 10 фьючерсов Si по цене 80000 и 10 опционов пут по цене 400, в сумме 4000 (или там 10 опционов на 1 фьюч?) Фьючерс падает до 65000 и я в убытке, допустим наступает экспирация, я получу еще 10 шортовых позиций, или как? Что произойдет? А если экпирация еще далеко, а я в убытке на сумму большую чем заплатил за опционы? Что будет в этом случае? Спасибо.

1 опцион на 1 фьючерс

по фьючерсам будет убыток = 10 * (65 000 - 80 000)
фин рез по опциону пут зависит от его страйка и цены покупки - конкретизируйте
но в общем случае, если страйк выше 65 000, то опцион исполнится (по вашей заявке на исполнение) - это означает вашу продажу фьючерса по цене страйк, то есть возможную прибыль. ( и шортовую позицию, которая занеттится с лонговой позицией)
вопрос - отобьет ли данная прибыль вышеозвученный убыток.

сейчас на МОЕХ все опционы маржируемые, то есть по ним идет начисление/списание вар маржи как и по фьючерсам. То есть по опционам будет начисляться положительная вариационка в онлайне

почему не 2 опциона на 1 фьючерс?.. ведь если опции выйдут хотя бы в ATM - то дельта всего 0,5 у одного опца...
или это конкретно для этой ситуации - когда путы выставляются в OTM зоне? (по цене в 2 раза ниже цены БА)?

тут разница цен - это разница в плече? (в 10 раз?)... хотя, наверно, в размере контракта (а значит и цена на него)...

вопрос был в контексте про спецификацию опциона. то есть про лотность
один опцион привязан к одному фьючерсу

а, в принципе, понятно - исполняя опцион пут мы продаём 1 фьюч по цене страйк... а уже если мы потом сразу закрываем продажу фьюча покупкой, то и имеем доход в размере ITM = Put Strike-Fut.Price... а delta - это всего лишь скорость изменения цены опца при изменении БА на 1 pp...
p.s. в хеджировании же в расчёты ещё добавляется сама сделка, хеджируемая опционом... с соотв. +- (вобщем, считаем всё)... понятно, спасибо