Вопросы по хеджу фьючерса |
|
Здравствуйте, гость ( Вход | Регистрация )
Вопросы по хеджу фьючерса |
30.7.2015, 12:37
Сообщение
#1
|
|
Новичок Группа: Пользователи Сообщений: 3 Регистрация: 30.7.2015 Пользователь №: 32463 |
Доброго времени.
Прошу помочь разобраться. Сразу уточню, в опционах я полный ноль. Хочу для себя понять, как их использовать для хеджа фьючерса. На данный момент интересует только одно условие – когда за опцион, как за хедж, я уплачиваю фиксированную премию и больше никаких рисков в опционной позиции я не несу (т.е. стоимость хеджа фиксирована). Возможно ли такое? Если это возможно, то какие опционы использовать для хеджирования: - шорта фьючерса - лонга фьючерса. Ниже опишу как, мне видится связка фьюч+опцион и прошу прокомментировать реальность этого. 1. Мои расходы в случае профита при закрытии фьючерса – это комиссии(фьюч+опцион) и премия уплаченная за опцион(фиксированная сумма). 2. Мои расходы в случае потери при закрытии фьючерса – это прибыль по опциону, минус потеря по фьючерсу и минус комиссии. Т.е. имеется ли возможность при использовании связки фьюч+опцион знать точное значение своих расходов и потерь, ну или приблизительное(+/-5%)? Спасибо большое за ответ. |
|
|
30.7.2015, 23:30
Сообщение
#2
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Доброго времени. Прошу помочь разобраться. Сразу уточню, в опционах я полный ноль. Хочу для себя понять, как их использовать для хеджа фьючерса. На данный момент интересует только одно условие – когда за опцион, как за хедж, я уплачиваю фиксированную премию и больше никаких рисков в опционной позиции я не несу (т.е. стоимость хеджа фиксирована). Возможно ли такое? Спасибо за вопрос. Конечно, возможно. И не только для хеджа фьючерса, но и для хеджа акции. Например, если вы инвестор и владеете 10 акциями или 10 фьючерсами, то вам нужно просто купить 10 опционов пут с некоторым сроком и страйком. При падении на момент истечения опциона цены акции или фьючерса ниже цены страйка ваша страховка начинает работать. Чего проще? -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
30.7.2015, 23:33
Сообщение
#3
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Если это возможно, то какие опционы использовать для хеджирования: - шорта фьючерса - лонга фьючерса. опционы колл опционы пут -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
30.7.2015, 23:35
Сообщение
#4
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Ниже опишу как, мне видится связка фьюч+опцион и прошу прокомментировать реальность этого. 1. Мои расходы в случае профита при закрытии фьючерса – это комиссии(фьюч+опцион) и премия уплаченная за опцион(фиксированная сумма). 2. Мои расходы в случае потери при закрытии фьючерса – это прибыль по опциону, минус потеря по фьючерсу и минус комиссии. Т.е. имеется ли возможность при использовании связки фьюч+опцион знать точное значение своих расходов и потерь, ну или приблизительное(+/-5%)? Спасибо большое за ответ. можно расписать пример на цифрах? не очень ясно - что значит случай профита вообще разумно вести учет общей прибыли по портфелю (опцион + фьюч) и для этих целей есть сервис на нашем сайте "Анализ позиций" . Где можно это все просчитать и проиллюстрировать на графике -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
31.7.2015, 9:03
Сообщение
#5
|
|
Новичок Группа: Пользователи Сообщений: 3 Регистрация: 30.7.2015 Пользователь №: 32463 |
Меня интересует площадка CME. Мы можем продолжить эту тему, применительно к CME?
|
|
|
31.7.2015, 9:23
Сообщение
#6
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Меня интересует площадка CME. Мы можем продолжить эту тему, применительно к CME? давайте попробуем приведите конкретику по портфелю, тикеры, цены и т.д. -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
31.7.2015, 12:48
Сообщение
#7
|
|
Новичок Группа: Пользователи Сообщений: 3 Регистрация: 30.7.2015 Пользователь №: 32463 |
|
|
|
31.7.2015, 14:47
Сообщение
#8
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Привел расчеты, раз пять пересчитал. На шестой раз оказалось неправильно )) Остыну и сегодня,завтра напишу сюда. хорошо нужно для начала хорошо понять принципы опционов на СМЕ - ГО, маржируемость, валюта, цена шага и т.д. это нужно сделать, если реально собираетесь там торговать. и кстати очень многое от брокера зависит, например, Го и процедура маржин-коллов. Кто брокер, если не секрет? -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
3.3.2016, 20:59
Сообщение
#9
|
|
Активный участник Группа: Пользователи Сообщений: 73 Регистрация: 4.11.2014 Пользователь №: 29390 |
Например, если вы инвестор и владеете 10 акциями или 10 фьючерсами, то вам нужно просто купить 10 опционов пут с некоторым сроком и страйком. При падении на момент истечения опциона цены акции или фьючерса ниже цены страйка ваша страховка начинает работать. Чего проще? данный расклад сработает только при выходе Дельты по опционам Пут к 1 - только так потери по фьючам можно будет полностью покрыть прибылью по опционам... иначе лишь частично... разве нет?.. p.s. полагаю, лучше, наверно, было страховать сделку с ATM уровня (гда Дельта~0.5) в оотношении 20 путов на 10 фьючей?..... |
|
|
21.3.2016, 16:38
Сообщение
#10
|
|
Участник Группа: Пользователи Сообщений: 28 Регистрация: 19.2.2016 Пользователь №: 34909 |
Присоединюсь к вопросу) А как физически происходит страховка опционами? Допустим я покупаю 10 фьючерсов Si по цене 80000 и 10 опционов пут по цене 400, в сумме 4000 (или там 10 опционов на 1 фьюч?) Фьючерс падает до 65000 и я в убытке, допустим наступает экспирация, я получу еще 10 шортовых позиций, или как? Что произойдет? А если экпирация еще далеко, а я в убытке на сумму большую чем заплатил за опционы? Что будет в этом случае? Спасибо.
|
|
|
21.3.2016, 23:35
Сообщение
#11
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Присоединюсь к вопросу) А как физически происходит страховка опционами? Допустим я покупаю 10 фьючерсов Si по цене 80000 и 10 опционов пут по цене 400, в сумме 4000 (или там 10 опционов на 1 фьюч?) 1 опцион на 1 фьючерс -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
21.3.2016, 23:39
Сообщение
#12
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
Допустим я покупаю 10 фьючерсов Si по цене 80000 и 10 опционов пут по цене 400, в сумме 4000 (или там 10 опционов на 1 фьюч?) Фьючерс падает до 65000 и я в убытке, допустим наступает экспирация, я получу еще 10 шортовых позиций, или как? Что произойдет? по фьючерсам будет убыток = 10 * (65 000 - 80 000) фин рез по опциону пут зависит от его страйка и цены покупки - конкретизируйте но в общем случае, если страйк выше 65 000, то опцион исполнится (по вашей заявке на исполнение) - это означает вашу продажу фьючерса по цене страйк, то есть возможную прибыль. ( и шортовую позицию, которая занеттится с лонговой позицией) вопрос - отобьет ли данная прибыль вышеозвученный убыток. -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
21.3.2016, 23:40
Сообщение
#13
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
А если экпирация еще далеко, а я в убытке на сумму большую чем заплатил за опционы? Что будет в этом случае? Спасибо. сейчас на МОЕХ все опционы маржируемые, то есть по ним идет начисление/списание вар маржи как и по фьючерсам. То есть по опционам будет начисляться положительная вариационка в онлайне -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
23.3.2016, 8:28
Сообщение
#14
|
|
Активный участник Группа: Пользователи Сообщений: 73 Регистрация: 4.11.2014 Пользователь №: 29390 |
1 опцион на 1 фьючерс почему не 2 опциона на 1 фьючерс?.. ведь если опции выйдут хотя бы в ATM - то дельта всего 0,5 у одного опца... или это конкретно для этой ситуации - когда путы выставляются в OTM зоне? (по цене в 2 раза ниже цены БА)? Допустим я покупаю 10 фьючерсов Si по цене 80000 и 10 опционов пут по цене 400, в сумме 4000 (или там 10 опционов на 1 фьюч?) тут разница цен - это разница в плече? (в 10 раз?)... хотя, наверно, в размере контракта (а значит и цена на него)... |
|
|
23.3.2016, 21:32
Сообщение
#15
|
|
Активный участник Группа: Администраторы Сообщений: 1950 Регистрация: 10.11.2008 Из: Москва Пользователь №: 500 |
почему не 2 опциона на 1 фьючерс?.. вопрос был в контексте про спецификацию опциона. то есть про лотность один опцион привязан к одному фьючерсу -------------------- --------------------
С уважением, Бачурин Владимир |
|
|
24.3.2016, 10:25
Сообщение
#16
|
|
Активный участник Группа: Пользователи Сообщений: 73 Регистрация: 4.11.2014 Пользователь №: 29390 |
вопрос был в контексте про спецификацию опциона. то есть про лотность один опцион привязан к одному фьючерсу а, в принципе, понятно - исполняя опцион пут мы продаём 1 фьюч по цене страйк... а уже если мы потом сразу закрываем продажу фьюча покупкой, то и имеем доход в размере ITM = Put Strike-Fut.Price... а delta - это всего лишь скорость изменения цены опца при изменении БА на 1 pp... p.s. в хеджировании же в расчёты ещё добавляется сама сделка, хеджируемая опционом... с соотв. +- (вобщем, считаем всё)... понятно, спасибо |
|
|
Текстовая версия | Сейчас: 24.9.2024, 4:27 |